数字黄金，稀缺性和比特币减半（谷歌翻译）

数字黄金，稀缺性和比特币减半作者：Mike Co什么赋予了金钱价值？如今，一美元的价值并不直接与任何其他资产的价值联系在一起。不久前，金钱直接与黄金挂钩。在1971年之前，在美国只能以35美元的固定价值兑换一盎司黄金。然而，对于希望增加用于支出的货币供应量的政府而言，黄金标准是限制性的。黄金稀缺，政府不能简单地生产更多来满足政治目标。结果，1971年美国放弃了金本位制，美元成为法定货币，而没有直接钉住黄金。从那以后，美元的价值下降了，黄金从固定的35美元/盎司上涨到今天的1,500美元以上。黄金一直是历史性的价值存储，主要是因为其稀缺性。据估计，您可以将曾经开采的所有190万吨黄金装进一个只有65英尺宽的盒子中。如果明天，一个假想的小金星大小的那个金盒子撞向地球，那么黄金的价值也会崩溃。尽管金是有光泽的并且可以在电子产品中使用，但是其他金属（例如铜）也是如此。然而，铜的价值仅占黄金的一小部分。元素稀缺性与商品价值之间存在反比关系。黄金非常稀少，仅占地壳的0.00000031％，而每盎司的成本却超过1,500美元。黄金的稀缺性一直是总市值超过7万亿美元的基础，全球金融机构，个人和中央银行都需要黄金¹。现在，想象一下，有一种稀有的黄金像贱金属一样具有一种特殊的属性：可以通过通信渠道运输这些是中本聪（Satoshi Nakamoto）的话，中本聪是2010年在在线论坛上发表的比特币神秘创造者。具有此属性的东西曾经成为可以与黄金抗衡的价值存储吗？十年前，好奇的互联网公民访问名为“Bitcointalk²”的论坛，会以疯狂而周到的猜测回答此类问题。十年后，答案以一种只有最热情的信徒才能想象的方式证明了自己。 2013年，一个比特币只能购买0.01盎司的黄金。在撰写本文时，一个比特币可以以目前约8.5万美元的比特币价格购买超过5.5盎司的黄金。即使与黄金相比，在过去十年中，比特币的价值也显着提高。比特币像黄金一样稀缺。产生新的比特币需要通过称为采矿的过程进行大量工作（又称“工作证明”）。因此，为了充分了解比特币的稀缺性和新比特币的生产方式，必须了解比特币的货币政策：自创建以来，比特币的最大供给量就高达2100万枚。如今，大约有1800万比特币存在，并且以每年约3.6％的速度提供新的比特币。几乎每十分钟，当矿工处理一个新区块时，就会铸造12.5个新的比特币。 2020年5月，在称为“减半”的事件中，新的比特币发行量将降至每10分钟铸造6.25个新的比特币。减半计划几乎每四年发生一次，到2020年5月将是比特币的第三个减半。比特币通过挖矿来保护，挖矿可以验证交易并为其添加时间戳。挖掘哈希率越高，破坏比特币网络所需的计算能力就越高。人们可能会认为，随着每次减半后的采矿奖励依次下降，将会有更少的矿工来保护网络。但是，比特币的经济往往具有弹性和自我平衡性。在过去将矿工获得的奖励减半之后，采矿能力（又名哈希率）最近达到了历史新高。换句话说，随着比特币的供应量接近其2100万的极限，网络安全性并行提高（对数）。采矿可确保比特币与黄金保持一系列区别。尽管我们有最佳估计，但没人能完全确定地上有多少黄金。无法独立验证黄金的总供应量。使用比特币，即使是最简单的计算机，例如Raspberry Pi，任何人都可以验证现有的整个比特币供应。此外，如果您购买金戒指，则没有简单的方法来独立证明其纯度。据路透社报道：“假金条-较便宜的镀金金属块-在黄金行业中比较普遍。”³虽然有些机器可以检验少量的黄金，但它们昂贵且难以操作。能够独立验证比特币被称为运行完整节点。想象一下，如果一台黄金纯度机器可以同时验证历史上所有黄金交易的公开记录。目前，在96个国家/地区有超过52k个节点在运行，以验证比特币的网络。此外，任何完整节点都可以验证，到2020年比特币的新供应量将下降至每年约1.7％。所谓的库存量衡量的是新供应量占总供应量的比率：如果地面上的总库存量约为190,000吨，并且每年以3,260吨的流量生产新黄金（又称年通胀率为1.7％） ，要复制现有库存大约需要58年。在下一次减半之后，当比特币的新年度供应率为1.7％时，比特币的存量也将达到58。黄金的流通量高于任何其他金属商品，比特币也将很快跟进。流动的库存是衡量稀缺性的有趣镜头，但它仅占确定价值方程式的一半。需求与供应同等重要，如果比特币不具备供应稀缺性之外的有用质量，从库存到流通价值的预测肯定会失败。更不用说，在诸如比特币波动之类的障碍的现实中，任何形式的定量预测都可能失败。与黄金相比，比特币的波动性更大。但是，这些年来，比特币的波动性正在减弱。根据CoinMetrics的数据，与该十年的上半年相比，平均比特币波动率（180d）有所下降：从6.4％（2011-2015）降至3.7％（2015-2020）。黄金的可预测供应，元素稀缺和全球市场使其成为抵御法定货币的稳定价值储备。同时，比特币的发展正在加速，并且已经证明了与贵金属相比无数的优势：可审计性：比特币节点确保了独立验证收到的任何比特币以及整个历史分类账的能力。向国际发送的费用低：对于目前的中位交易费用约为0.24美元，可以将比特币通过互联网连接发送给世界上任何国家的任何用户。 9月份，一笔价值超过10亿美元的比特币交易只收取了约700美元的费用。⁶在国际上发送等量的黄金（约64万吨）的成本将过高，需要装甲运输和保险。隐私权：在没有第三方的情况下转让黄金需要双方都在现场，而比特币对等交易可以通过数字和匿名方式发送。便携性：由于可以用一个简单的12个单词的短语来存储比特币私钥，并且可以以数字方式发送，因此与黄金不同，比特币即使是大量也具有很高的便携性。可分割性：与需要熔化的黄金不同，比特币很容易被整除。您可以一次拥有或发送一小部分比特币，以及数千个比特币。稀缺性：比特币的供应很快将与黄金一样稀缺，同时也更具编程性和可预测性。那么，在没有固定汇率的情况下，如何赋予像黄金或比特币这样的资产价值呢？评估需要将一种资产与另一种资产进行比较，并具有不同程度的波动性。法定货币本身也是如此。在浮动汇率的世界中，美元和欧元的价值不断变化。在全球市场中，供应量不断变化，以至于对一种资产的需求低于或超过另一种资产的需求。现代货币体系是动态的，特别是随着全球中央银行增加或（很少）收缩货币供应时。随着独立中央银行货币供应量的增长，经济有时会繁荣。另一方面，历史上充斥着恶性通货膨胀事件，例如1921年至23日的德国，2007-09年的津巴布韦以及今天的委内瑞拉。或用圣路易斯联邦储备银行关于美国政府债务激增的报告的话说，该报告最终警告恶性通货膨胀：“我们生活在一个稀缺的世界中-这意味着我们的需求超出了实现这些需求所需的资源。”新货币供应是不是神奇地创造更多资源的解决方案。印钞对所有公民来说都是一项隐性成本，因为新的供应量会稀释现有库存的价值。这种经济现象推动了对黄金的历史需求，特别是在经济不确定性加剧的时期。在遇到麻烦的时候，印钞的诱惑总是最高的。黄金由于其稀缺性，是防止法定货币贬值的历史性价值储存。最近，由全球经济政策不确定性指数衡量的全球经济担忧达到了历史新高，同时黄金的价格也与主要的全球货币（不包括美元）进行了指数化。在过去的十年中，在全球经济不确定性不断飙升的情况下，比特币的黄金价值大幅上涨。黄金和比特币是法定货币贬值的避风港，从历史上看，法定货币贬值往往是由政府债务激增引起的。凭借无数的技术优势，加速的发展以及成熟的全球市场，比特币是在数字时代与黄金相抗衡的价值存储。感谢Max Bronstein的审查。脚注：自2008年金融危机以来，全球主要中央银行黄金储备一直在增长，主要由俄罗斯和中国领导。 2. BitcoinTalk：“回复：比特币不违反米塞斯回归定理”（2010年8月27日）3.路透社：“独家：假冒品牌的金条将肮脏的黄金滑入世界市场”（2019年8月27日）4. Statista： “世界黄金产量”（2019年3月14日）5. Coinmetrics.io 6. Blockchain.com区块浏览器