Polymarket在美国大选后表现如何？数据揭示其韧性与市场洞察

作者：David C，Bankless；编译：五铢，金色财经

2024年美国大选季掀起了预测市场的热潮，而Polymarket则成为了这场博彩活动的核心平台。彭博社将其整合到终端中，特朗普竞选团队甚至实时监控其赔率。全年选举合约交易总额达到37亿美元。

这一浪潮吸引了大量企业家和开发者争相推出类似的预测市场产品，但无一能够撼动主流平台的地位。

根据DefiLlama的数据显示，在预测市场总锁定价值（TVL）为1.62亿美元的情况下，Polymarket占据了约85%的市场份额。尽管其TVL从选举周期的峰值有所回落——当时每日活跃钱包数量达到5万个，日均交易量超过50万笔，仅11月6日一天交易量就高达3.5亿美元——许多人曾质疑Polymarket能否在计票结束后维持其热度。

然而，选举结束六个月后，Polymarket展现了惊人的韧性，成功奠定了下一阶段发展的基础。

自大选以来，Polymarket的表现如何？

随着2025年的临近，Augur预测市场平台的经历让人对Polymarket的未来充满疑问。对于那些记忆犹新的人来说，Augur在2020年大选期间一度辉煌，但在计票结束后却遭遇了崩盘。用户大规模撤离导致其总价值以ETH计算暴跌了20倍——从19,000 ETH降至700 ETH。法律纠纷和设计缺陷进一步拖累了市场决议，最终使其退出历史舞台。

但Polymarket并未重蹈覆辙。

相反，它成功实现了转型。最初因特朗普与哈里斯的预测而吸引的用户，如今已平稳转向美联储利率决议、地缘政治冲突、代币价格走势等新领域，尤其是体育博彩市场。

值得注意的是，从未参与过美国相关市场的每日钱包数量显著增加，这些用户现在约占Polymarket所有活动的四分之一。这种用户结构的重大转变帮助平台在选举投注者减少的情况下保持了稳定性。

以下是其他关键数据：

• 累计用户数量与去年10月中下旬选举升温时大致持平。

• 截至4月1日的月活跃交易者数量与去年11月相当。

交易量方面也表现出类似趋势。过去三个月，日交易量一直稳定在2000万至3000万美元之间，虽较高峰有所下降，但仍接近去年9月的水平。

Polymarket的预测准确率如何？

除了保留用户群外，数据科学家Alex McCullough的分析显示，Polymarket近期因其高预测准确性而备受关注。

McCullough声称Polymarket的预测准确率高达94%，这排除了几乎确定（概率高于90%）或极不可能（低于10%）的结果，因为这些结果基本明朗。他的研究发现包括：

• 市场高估事件概率：有时平台会高估概率，可能由群体偏见、流动性不足或投机性风险偏好引发。

• 体育博彩最为精准：体育市场是增长最快的板块，凭借均衡的投注、清晰的标准以及近45亿美元的交易量，成为最稳定的预测指标。

• 长期预测看起来比实际情况更准确：长期市场常包含一些明显答案为“否”的结果，这些极端情况使得整体准确性被夸大。

总体而言，Polymarket的持续活动表明其并非昙花一现，但作为预测工具的可靠性仍需谨慎对待。

这些见解是否具有可操作性？

虽然需要更多分析来全面验证Polymarket的准确性，但McCullough的研究揭示了一些有趣且可操作的趋势，可以帮助改进投注策略。以下是几个关键要点：

• 大多数市场以“否”结尾。约四分之三的问题回答为“否”，因此寻找低估的“否”股票可能是机会。

• 押注“否”的最佳价格。当“是”的价格在0.20美元到0.50美元之间时，买入“否”股票回报最大。

• 接近边缘的价格是合理的。当“是”的价格低于0.10美元或高于0.95美元时，价格已接近正确值。

• 时机可以带来优势。

• 市场收盘前四小时以上：“是”通常被高估→买入“否”。

• 最后四小时：价格趋于准确→仅在看好“是”时买入。

• 持有“否”的用户应考虑在最后一小时前卖出。

• 体育市场的数据可能有所不同。

• 比赛前一天：准确率约为66%，适合买入“否”。

• 比赛开始后：准确率上升，两小时后达到约94%。

• 价格每30分钟波动一次，调整或下注的好时机。

• 交易员喜欢押“是”。追随炒作可能导致市场清淡，使用限价单可避免支付过高费用。