BTC主导地位升至64%，山寨币是否难逃比特币阴影？

• BTC的优势持续攀升，成为年度高点，但更广泛的山寨币市场复苏仍需时间以获得吸引力。
• 然而，2025年初的山寨币抛售在2024年的关键支撑水平上逐渐缓解并触底。

比特币[BTC]的主导地位（BTC.D）在2025年继续上升，进一步削弱了人们期待已久的山寨币大规模反弹的可能性。

从2025年1月至4月期间，BTC.D跃升了13％，导致山寨币市场（总计3万亿美元，不包括BTC和ETH）市值缩小至8170亿美元。这一过程使山寨币市场规模下降了28％（约3000亿美元）。

山寨币能否迎来反弹机会？

BTC.D的上升意味着更多的资本从山寨币市场流入比特币。实际上，像去年11月那样大规模的山寨币反弹总是发生在BTC.D下降时（资金从BTC流向Altcoins）。

尽管目前BTC.D已超过64％，并且可能进一步攀升至66％或70％（类似于2021年的周期），但2025年的山寨币抛售似乎已经触底。山寨币市场总市值接近7500亿美元。

当排除前十大加密货币资产时，山寨币市场同样呈现出类似的底部模式。

图表显示，山寨币市场（不包括前十大资产）在2000亿美元的水平出现反弹，这与2024年的主要支撑区域（CYAN）相吻合。

仔细观察2024年8月至9月的时期（白色椭圆形）可以发现，山寨币市场在50周移动平均线（WMA）和200周移动平均线之间进行了整合。

而11月的反弹正是在突破这一区间后发生的。

如果历史重演，跌破50周移动平均线可能会将整个市场推向5000亿美元的扩音器阻力位。

截至撰写本文时，该细分市场已经上涨了33％，表明部分山寨币正在重新受到关注。

此外，USDT的优势（USDT.D）下降了近6％，这可能为市场提供更多燃料，因为交易者将其稳定币用于购买心仪的山寨币。

不过，根据CoinMarketCap上的山寨币季节指数（ASI）指标，整体市场仍处于“BTC季节”。

ASI读数为18，表明BTC在过去90天的交易中表现优于大多数山寨币。

仅FARTCOIN [FARTCOIN]、PancakeSwap [CAKE]和Monero [XMR]在过去三个月中相对BTC表现突出。它们分别增长了8％、2.8％和19％，而同期BTC下跌了10％。

总体而言，山寨币市场的抛售已经缓解并触底，这表明可能会迎来更广泛的反弹。然而，只有在BTC主导地位回落时，才能确认真正的复苏。

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