特朗普支持难挽狂澜：美国比特币矿工第二季度损失达1.9亿美元

尽管唐纳德·特朗普（Donald Trump）在其总统任期内承诺支持美国比特币挖矿行业，但该国领先的公开上市加密矿企在2025年第一季度遭遇了巨额亏损。

分析师估计，即便比特币价格在一月份飙升至超过109,000美元的历史高点，预计美国八大矿业公司中有七家将在第一季度报告亏损。

本季度的平均加密货币价格比2024年第一季度高出75%，然而行业的盈利能力依然疲软。

Clear Street破坏性技术股权研究董事总经理Brian Dobson指出，即使比特币价格看涨，该行业仍在经历利润压缩和收入下降。他表示，由于全球挖矿难度上升，对美国比特币矿工而言，这将是一个艰难的季度。

八家矿商的总调整后净收入从2024年第一季度的11亿美元盈利骤降至2025年第一季度预计亏损1.9亿美元，跌幅接近13亿美元。

关税上升与创纪录挖矿难度挤压美国比特币矿工

竞争加剧、高昂的运营成本以及资本成本上升导致美国八大上市比特币矿业公司的总利润同比下滑。

比特币挖矿难度是衡量网络上用于挖矿的总计算能力的指标，其历史高位进一步削减了每个区块的利润率。

一个主要挑战是对主要来自亚洲的比特币挖矿硬件征收的高额关税。这些关税作为特朗普更广泛贸易战议程的一部分，大幅增加了采购成本。

矿业服务公司Luxor Technology首席运营官Ethan Vera表示，如果特朗普的这些关税继续增加，它们将侵蚀回报并抑制增长。

商务部将Bitmain子公司厦门Sophgo科技列入黑名单后，美国边境审查趋严也导致设备发货延迟。

特朗普加密货币承诺与贸易战、债务依赖及比特币减半效应相冲突

特朗普在2024年的竞选中将其定位为加密友好型领导人，并承诺“促进美国BTC生产”。然而，采矿业却成为了影响利润的一系列贸易和经济政策的替罪羊。

维拉说：“虽然特朗普声称他将‘在美国制造每一个比特币’，但关税和地缘政治紧张局势已直接使外国矿工受益。” “对特朗普来说，贸易战是优先事项。”

随着大选后的股市从高点回落，公共矿商面临股本融资需求减少的情况，转而依赖债务维持运营。像玛拉控股、Riot平台和CleanSpark等公司越来越多地通过可转换债券和信贷工具来获取流动性。

根据维拉的说法，由于当前市场成本过高，大型公共矿商不愿出售股票，债务被视为一种更经济的资金筹集方式。

2024年4月比特币奖励减半，区块奖励从6.25 BTC降至3.125 BTC。随着美国多个州能源价格上涨，这一削减直接影响了矿工的底线。

CleanSpark独善其身：美国矿工在全球压力下挣扎求存

在美国上市的八大矿商中，唯有CleanSpark Inc.有望在第一季度实现盈利。Riot Platforms作为业内收入最高的参与者之一，预计将报告亏损和收入下降。

随着国际业务从俄罗斯到中国的扩张，美国矿工因政策逆风而面临日益增长的成本压力，陷入夹缝之中。

多布森表示，当关税条件在短短几个月内发生变化时，管理团队不愿制定长期战略。

随着第一季度收益报告陆续出炉，即使白宫予以支持，美国加密矿工仍难以抵御全球经济力量、竞争压力和国内政策矛盾的影响。

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