尽管Altseason潜在增长，投资者对山寨币仍持看跌态度

近期，加密市场迎来备受期待的“山寨币季节”（Altcoins季节），这一时期通常伴随着资本从比特币流向市值较小的替代币种。尽管有关Altseason的诸多预测正在逐步显现，但随着市场波动性加剧，投资者对这一事件的乐观情绪有所减弱。

投资者对山寨币的怀疑持续存在

在近期波动率上升的背景下，多位加密分析师继续预测“山寨币季节”可能即将到来。然而，技术指标和历史趋势虽然支持这一观点，但投资者的情绪却与之相悖。尤其是大型投资者或“鲸鱼”，他们对山寨币的未来表现出明显的担忧。

根据链上数据分析平台Alphractal在X平台上的报告，大型投资者近期对做空山寨币表现出浓厚兴趣。数据显示，鲸鱼更倾向于关闭其多头头寸，并在多数山寨币中建立空头头寸。相比之下，散户投资者则显得更为脆弱。

鲸鱼与散户之间的持仓差异通过“鲸鱼与零售三角洲指标”得以凸显。当该指标值为负时，表明鲸鱼更倾向于关闭多头并开启空头；而正值则意味着鲸鱼更关注建立多头头寸。Alphractal指出，在当前环境下，了解大型投资者的动向可能是规避风险的关键。

Altseason或将再现2017-2018周期

尽管投资者情绪低迷，加密分析师卡斯·阿贝（Cas Abbe）认为，即将到来的Altseason可能与2017-2018周期相似。他通过分析2周时间范围的图表指出，2025-2026年的Altseason很可能遵循类似的轨迹。

卡斯·阿贝进一步将当前的市场环境与2017-2018年进行对比，包括美联储政策以及中国市场的活动。他预测，山寨币市场将在2025年第二季度开始进入长期上升趋势，并在2026年第一季度达到峰值。