比特币DeFi生态崛起：数字黄金迈向金融新纪元

原文作者：Chilla

原文编译：Block unicorn

前言

比特币上的去中心化金融（DeFi）不再只是理论。尽管过去发展缓慢，但如今围绕释放比特币作为数字黄金之外潜力的势头正在增强。

然而，坦白说，很长一段时间内，这个领域并未引起广泛关注。原因也不难理解：直到最近，比特币DeFi的发展仍显得混乱无序。

当以太坊构建起庞大的DeFi经济体系时，比特币却一直被视为“旁观者”，超过1.5万亿美元的流动性被锁定在冷钱包中。缺乏智能合约支持、去中心化的封装/桥接机制（如wBTC），以及比特币作为数字黄金的核心定位，限制了这一橙色货币生态系统的发展。但这一切正在悄然改变。

随着一批新协议在比特币及其周边生态中推出，真正的BTC原生DeFi堆栈基础正逐步形成。像Babylon、Lombard、SatLayer和Solv Protocol等项目在技术和总锁仓价值（TVL）方面处于领先地位，各自解决了DeFi乐高的不同部分。

Babylon：比特币的质押层

Babylon可以类比为以太坊的Beacon Chain，但专为比特币设计。它是原生的比特币质押协议，拥有超过50亿美元的TVL，是同类协议中的首创。

Babylon的独特之处在于，它允许用户直接在比特币主网上质押BTC，无需桥接或封装。币仍然留在原地，以非托管方式存储。

但Babylon不仅仅是为了质押而质押。它的主要创新是将比特币的安全性扩展到其他区块链，无论是EVM链、Rollup还是应用链。

比特币持有者现在可以通过锁定他们的币来帮助保护网络安全，并从他们所保护的链中获得奖励。

Lombard：比特币的流动性质押

它是比特币的Lido。Babylon负责质押；Lombard使其可组合。

因此，Lombard拥有19亿美元的比特币相关TVL，建立在Babylon之上。它允许用户通过Babylon质押BTC并获得LBTC，这是一种代表质押头寸的流动性质押代币。

事实上，正如我们之前所说，通过Babylon质押的BTC仍然锁定在BTC网络上。因此，如果没有验证其他网络的共识机制，它们就“毫无用处”。它们无法用于DeFi。这正是Lombard的用途所在。现在，用户可以获得流动性质押BTC（LBTC），并开始交易、借贷、挖矿以及所有其他类似的事情。

Lombard通过将BTC委托给Babylon验证者来赚取收益，这些验证者反过来保护外部网络并获得奖励，如前所述。这些奖励会分享给LBTC的持有者。简单来说，Babylon验证的链越多，质押者的收益就越高。

Lombard在Sonic、Sui和Base等多个生态系统中活跃，并与Aave、Pendle、Ether.Fi和Corn等协议合作，展示了其可组合性。它还在Boyco Berachain流动性活动中发挥了重要作用，帮助启动了早期的TVL。

SatLayer：比特币的EigenLayer

正如标题所暗示，SatLayer可以想象为建立在Babylon之上的Eigen Layer。

尽管它的TVL是列表中最少的，仅为3.4亿美元，但它引入了一种新的再质押模型。Babylon锁定BTC以在共识层保护外部网络，而SatLayer允许用户再质押LBTC以保护应用层。

这为直接从受保护应用中获得的收益市场打开了大门，例如，一个预言机支付再质押者以确保数据完整性，或一个Rollup支付再质押者以确保交易有效性，或一个桥支付以避免削减或欺诈。

SatLayer支持在EVM和Sui网络上进行再质押。

现在看到全貌了吗？

• Babylon作为基础层，为网络提供共识；

• Lombard作为流动性质押，解锁被锁定的Babylon BTC；

• SatLayer提供再质押，为应用层提供经济安全保障。

它与以太坊、Lido和Eigen Layer的相似之处是否开始显现？

不过，需要注意的是，Lombard和SatLayer目前都依赖于Babylon，而反之则不然。

SatLayer并不一定依赖Lombard，尽管鉴于其去中心化的特性，Lombard目前是其唯一利用的解决方案。

Solv协议：BTC储备和DeFi金库

Solv协议在BTC生态系统中拥有5.2427亿美元的TVL，采用了不同的方法。

与Lombard类似，它为BTC提供流动性质押，但不依赖于Babylon，并专注于构建自己的比特币储备策略和其他DeFi产品。

实际上，SolvBTC代币是其BTC储备策略的流动性代表，用户存入BTC的封装版本，然后Solv通过机构渠道将大部分转换为原生BTC，并通过中心化托管存储。

虽然Solv不依赖于Babylon，但它受益于LBTC等Babylon相关资产。反过来，得益于其DeFi金库，它提供了更高的可组合性。

结语

比特币上的DeFi已不再只是痴人说梦。随着新协议的出现和流动性的提升，我们或许正在见证一个比特币去中心化收益的新时代。

这不再只是将BTC封装到以太坊上，而是要解锁原生BTC DeFi。

随着更多像Botanix这样的项目推出兼容EVM的比特币区块链，这些层的可组合性和潜在价值可能会腾飞。数十亿闲置的BTC可能很快就会成为活跃的抵押品，帮助验证网络、保护应用程序安全并获得真正的收益。

机构投资者们正在涌向比特币，他们喜欢这种收益。

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