DEA执行董事Tamara Ferreira Schmidt：传统金融与去中心化金融的融合势不可挡

2025数字欧元大会（Digital Euro Conference 2025）于3月27日在「欧洲金融之心」法兰克福圆满落幕，Starlabs Consulting作为官方合作伙伴出席了此次盛会。大会期间，主办方数字欧元协会（Digital Euro Association, DEA）执行董事Tamara Ferreira Schmidt的精彩分享令人印象深刻。

左一：Tamara Ferreira Schmidt

Schmidt的经历颇为有趣：她是物理学出身，后来进入金融市场，拥有超过15年的金融工程、资本市场、衍生品专业经验。她是亚历山大·冯·洪堡基金会（Alexander von Humboldt Foundation）颁发的知名的德国总理奖学金获得者，曾深入研究替代性融资（Alternative Financing）在塑造巴西和德国早期创业生态系统中的作用。她同时也是一位声望很高的顾问和内容创作者，专注于投资、初创企业、创新、数字货币和区块链，曾在多个国际知名活动上发表演讲，包括巴西-德国金融科技电子之旅（Brazil-Germany Fintech eTour）、TEDx KanzlerPark、Web 3.0 Disruptors Week、加密资产大会、数字欧元大会、布鲁塞尔区块链周、CBDC Conference和北欧区块链大会。

Starlabs Consulting本期的「Disruptors Unplugged」对话了Schmidt女士，请她从一位从业者、研究者、规则制定推动者的视角，深入探讨了传统金融（TradFi）与去中心化金融（DeFi）、代币化与替代性融资，以及CBDC与传统货币、加密货币和稳定币之间的关系。她还就Web3企业如何进入欧洲及新兴市场，以及女性如何更好地参与数字资产领域，提出了许多建设性的建议。

Highlights

• 替代性融资旨在释放传统银行环境之外的资本。代币化通过所有权分散化、去中介化以及全球全天候的流动性更好地实现了这一点。
• CBDC通过将中央银行货币的稳定性与数字资产的可编程性和效率相结合，提出了独特的价值主张。它不是要取代现有系统，而是要增强货币体系在数字时代的弹性、包容性和主权。
• 欧盟不仅将加密货币视为一种新的资产类别，还在关注代币化和分布式账本技术如何重塑传统金融基础设施。
• 新兴市场为数字资产带来了一些最大的机遇，并不是因为它们发展滞后，而是因为它们有可能完全绕过传统系统。

以下是本期「Disruptors Unplugged」对话精华摘录。

Starlabs Consulting：您的职业经历非常丰富，您从什么时候开始涉足区块链领域的？是什么让您对区块链和数字资产开始产生兴趣？

Schmidt：我最初对区块链行业产生兴趣可以追溯到2016年，当时我在攻读硕士学位，研究区块链技术如何应用于巴西证券交易所B3 (Brasil Bolsa Balcão)。当时我在B3工作，被这项技术的巨大潜力所吸引——它可以重塑金融行业，尤其是交易所（Exchange）提供的基础设施，例如交易、托管和存管服务。那一刻，我意识到Blockchain不再只是一个流行词，而是能够真正改变金融市场。

Starlabs Consulting：您如何看待TradFi和Defi的关系，您认为它们二者可以融合和相互补充吗？

Schmidt：我认为TradFi与DeFi的融合不仅可能，而且不可避免。并不是因为两者天然一致，而是因为用户的期望正在快速演变。当今人们希望金融服务更加快捷、低成本且普惠。单靠TradFi或DeFi都无法完全满足这些要求。TradFi提供了规模、合规性和机构信任，而DeFi带来了速度、可组合性和可编程性。真正的创新是将这些优势结合起来，例如通过具有法律清晰度的代币化资产，将智能合约整合到金融基础设施中，以及为去中心化市场提供受监管的参与方式。

DeFi并不是要取代TradFi，而是要简化流程和拓宽获取渠道，甚至涵盖知识产权或数字艺术等非金融资产。

它通过自动化、分散化和透明化等工具，解决了交易对手风险等长期存在的挑战。这并不意味着完全剔除第三方，而是重新定义它们的角色。例如，银行可以转型为DeFi协议的接入点，就像它们今天连接到中心化交易所一样。

传统资产的代币化要想在去中心化环境中取得成功，合作是必不可少的。我们需要监管桥梁、通用标准和强大的技术集成。未来的金融不会是二选一，而是要建立一个有凝聚力、互操作的系统，让创新和信任相互支持。

Starlabs Consulting：在您的职业和研究生涯中，有一个词被频频提及——Alternative Financing，给我们讲讲它指什么？代币化会是一个理想的Alternative Financing方案吗？

Schmidt：Alternative Financing就是释放传统银行环境之外的资本。它包括众投、众筹、点对点借贷、应收账款融资，以及越来越受关注的代币化模式。其目标是让金融服务更加普惠，尤其对银行覆盖不到或服务不充足的群体，如中小企业、创意人士或早期创业项目。这些群体长期游离于传统信贷体系之外。

在我的研究中，我探讨了替代性融资是如何因应传统资本市场的低效而发展起来的。数字平台通过全新的方式将资本与机遇连接起来。代币化通过所有权分散化、去中介化以及全天候的全球流动性更好地实现了这一点。想象一下，一家小企业通过代币化的收入分成协议筹集资金，或者一个社区光伏项目通过证券化，以微型股份形式在全球交易，而这一切都由智能合约来管理。

当然，这仍然是一个新兴领域。技术发展日新月异，但监管和基础设施尚未跟上。我们需要一个清晰、法律健全且具有包容性的监管框架。这不仅可以改善金融运作方式，还可以拓宽金融的参与渠道。

Starlabs Consulting：介绍一下您所在的DEA，它的使命、主要做什么及其未来愿景。

DEA官网

Schmidt：数字欧元协会（DEA）的使命是通过连接政策、技术和社会领域，塑造数字货币的未来。尽管数字欧元是我们的核心关注点，但我们的工作远不止于此。我们探索整个数字货币生态系统，包括央行数字货币（CBDCs）、稳定币、代币化存款及其他类型的数字货币。

我们汇集了广泛的利益相关者，从中央银行和监管机构到金融科技创新者、学者和民间社会成员。我们的目标是促进对话、开展研究和支持有效的决策。通过工作组、出版物、活动和战略合作伙伴关系，我们致力于帮助欧洲成为数字货币创新的全球领导者，并以透明度、包容性和技术自主为基石。

归根结底，我们的愿景是让欧洲未来的货币既具有前瞻性，又符合民主价值观。这意味着要建设以人民、隐私和信任为核心的新基础设施。