债市风暴或再起：美债收益率攀升恐成美股反弹"拦路虎"

周三，债券市场波动加剧，美国30年期国债收益率重新逼近5%的关键水平，这不仅抑制了股市本周的强劲开局，还可能对美股反弹构成新的威胁。

加拿大皇家银行财富管理（RBC Wealth Management）技术策略师罗伯特·斯卢伊默（Robert Sluymer）在周二发布的客户报告中警告称，债券收益率上升正成为股市面临的重大风险。

他在报告中指出：“尽管近期美国长期国债收益率出现回调迹象，但我们认为，一旦30年期和10年期美债收益率突破2023年10月的高点，股市可能面临显著修正压力。”

数据显示，30年期美债收益率在5月初曾接近2023年的高位，而本周三已回升至5%附近。与此同时，10年期美债收益率也需升至约5%才能突破去年的高点。

推动美债收益率攀升的因素包括多个方面：首先，美国国会推进的减税法案暗示未来政府赤字支出将扩大，这引发了市场对美国如何为其巨额债务融资的担忧，尤其是在外国买家可能减持美国资产的情况下。

其次，通胀预期指标有所上升，而美联储目前似乎倾向于维持基准利率不变，这种政策立场促使交易员重新调整对未来降息的预期，从而进一步推高债券收益率。

此外，海外债券市场的抛售潮也加剧了这一趋势。例如，在日本政府40年期国债拍卖表现疲软后，日本债券收益率也随之走高。

The Optimistic Trader创始人拉里·贝内迪克特（Larry Benedict）表示，当前金融市场“过于自满”，他预计债券收益率将从现有水平继续上升，并可能突破近期高点。

贝内迪克特分析称：“目前10年期美债收益率约为4.50%，前高为4.60%左右；30年期美债收益率前高则为5.09%。随着收益率接近这些关键水平，我们可能会看到其对股市反弹形成压制。”