比特币价格分析：三大看涨因素与两大看跌信号

TL;DR

• 比特币近期表现出强劲势头，多项指标显示市场对其持续关注和增长潜力。
• 尽管当前市场情绪高涨，但历史经验表明，类似的乐观情绪可能伴随大幅回调风险，投资者需保持警惕。

三大看涨因素

5月22日，比特币（BTC）创下历史新高，价格一度逼近112,000美元。尽管随后回落至108,600美元（数据来源：CoinGecko），但多个因素表明其仍具备进一步上涨的动力。

5月29日，知名分析师阿里·马丁内斯透露，过去30天内，已有超过3万枚比特币从交易所转移，按当前汇率计算，这些比特币价值超过32亿美元。

这一现象表明，投资者正将资产从中心化平台转移到自我托管解决方案中，从而减少了直接的抛售压力。

CryptoQuant数据显示，目前比特币在交易所的供应量已降至不到245万BTC，为2018年夏季以来的最低水平。

此外，现货比特币ETF的资金流入也提供了强有力的支撑。SoSoValue整理的数据显示，自5月13日以来，这些基金吸引了超过41亿美元的资金。

以贝莱德的iShares比特币ETF（IBIT）为例，该基金已连续33天实现资金流入，过去两周累计近40亿美元，成为2025年前五大ETF之一。

最后值得关注的是比特币的市场价值与实现价值（MVRV）比率。该比率在过去一个月稳定在2-2.50的健康区间，表明价格仍有上升空间。CryptoQuant指出，历史上高于3.70的数值通常预示市场见顶，而低于3.70则暗示市场底部形成。

两大看跌信号

尽管看涨情绪浓厚，但仍需警惕潜在的看跌信号。IntoTheBlock数据显示，目前没有任何一位BTC投资者处于账面亏损状态，98%的持有者至少在账面上实现了盈利。

然而，这种普遍获利的现象在过去曾引发价格回调。例如，2024年10月，当95%的BTC持有者因价格上涨获利时，市场曾短暂跌破65,500美元。类似的情况也在去年9月和3月出现过。

与此同时，恐惧与贪婪指数自5月5日以来一直处于“贪婪”或“极度贪婪”区域。该指标通过价格波动、调查反馈和社交媒体活动等多方面评估市场情绪。

虽然市场对BTC的兴趣和乐观情绪持续升温，但加密货币市场的不可预测性提醒我们，价格走势往往与预期相反。正如沃伦·巴菲特所言，“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”