比特币连续四天下跌：短期回调或为长期上涨蓄力

• 尽管市场乐观情绪高涨，但比特币连续四天下跌，价格从11万美元回落至10.4万美元。
• 如果需求保持稳定，BTC可能反弹至109,000美元；但如果近期买家抛售，可能会引发更深的回调。

自2025年3月以来，比特币[BTC]已连续四天下跌，从11万美元的高点跌至10.4万美元的低点。

然而，尽管近期出现亏损，市场参与者的热情却并未减弱，反而比以往更加高涨。

据Cryptoquant分析师阿克塞尔·阿德勒表示，当前比特币的需求已接近上一轮牛市的峰值水平。

新的资本不断流入

5月29日，比特币净资本流动超过18亿美元，这是自2021年11月牛市以来的最高数字。

这一流入量与过去的周期顶峰相媲美，当时资本在7.3万美元附近达到36亿美元的峰值，并在9.2万美元时达到45亿美元的峰值。

事实上，这种持续的资金流入——即使在历史最高水平——表明投资者预期未来市场将继续走高，而不是接近顶峰。

鲸鱼引领潮流

这种信念在链上数据中得到了验证。

过去两天，鲸鱼地址累计抢购了近20,000个BTC，同时超过50,000个BTC从交易所退出——这表明这些大资金持有者正在积累而非分配。

这种大规模积累的证据是，比特币交易所净流量在2025年首次全年保持负值。

连续七天的负净流量表明买家已在市场上站稳脚跟。尽管比特币走势向上，但似乎投资者仍在价格上涨的同时继续买入。

当比特币跌破11万美元时，买家趁机进一步增持。这种趋势表明，无论比特币价格上涨还是下跌，投资者都愿意建仓。

短期痛苦，长期信念

尽管基本面强劲，BTC的价格却有所下跌。然而，此次回调似乎更多是由宏观因素驱动，而非市场情绪所致。

短期持有者SOPR显示，尽管大多数人仍在盈利，但抛售压力依然不大。

这表明这些持有者并非恐慌性抛售，而是选择按兵不动，从而强化了整体看涨格局。

目前大多数市场参与者都持看涨态度，这表明近期的价格下跌很可能只是短暂的。这种强劲需求为市场复苏奠定了基础，比特币可能反弹至109,493美元。

然而，如果价格继续下跌，可能会引发那些在100,000美元至104,000美元区间购买比特币的人的恐慌。

如果这群人决定抛售以确保收益，则可能会导致市场进一步下跌。