高盛前高管 Raoul Pal 解读宏观经济中最重要的两张图表

高盛前高管 Raoul Pal 近日分享了他眼中“整个宏观经济”中最重要的两张图表，揭示了当前全球经济面临的严峻挑战。

Real Vision 首席执行官兼联合创始人 Raoul Pal 在其社交平台向 120 万粉丝解释称，人口老龄化正在迫使各国政府借入更多资金，以支持国内生产总值 (GDP) 的增长并支付债务利息。

Pal 提供的 第一张图表 对比了美国劳动力参与率与美国政府债务占 GDP 百分比的倒置图表。这张图表直观地展示了劳动力减少与政府债务攀升之间的关系。

而他的 第二张图表 则将美国联邦储备委员会的净流动性与美国政府债务占 GDP 百分比的正常图表进行了对比，进一步说明了货币供应量变化对经济的影响。

Raoul Pal 指出，这些图表凸显了宏观经济中的重大挑战，最终可能导致货币贬值。他在分析中提到：

“目前债务已经占到 GDP 的 100% 以上，没有足够的经济现金流来为债务增长提供资金，因此只能通过美联储的净流动性‘印刷’货币，并通过监管强制进入银行的资产负债表。

这会导致货币贬值并降低分母，从表面上看，使稀缺资产更有价值。

加密货币（主要是比特币）成为救生筏，因为它不仅可以抵消每年约 8% 的货币贬值，还因采用效应而获得额外价值。”

尽管当前形势严峻，但 Pal 表示，从长远来看，人工智能和机器人技术可能会改善这一困境，并在缓解人口老龄化带来的压力方面发挥关键作用。

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生成的图像：Midjourney