新加坡加密监管新时代：数字代币服务提供商（DTSP）牌照新规正式实施

5月30日，新加坡金融管理局（MAS）发布了关于数字代币服务提供商（DTSP）牌照的指引文件，详细规定了DTSP的合格标准和牌照申请程序。新规将于6月30日正式生效，这一举措引发了加密行业对新加坡进一步收紧加密货币监管的广泛讨论。

本文由Beosin合规团队整理分析，梳理新加坡加密货币监管法规，并深入解读DTSP监管新规，帮助读者全面了解其政策实施背景及对行业发展的影响。

新加坡加密货币监管框架概述

新加坡的加密货币监管体系由多个政府机构共同构建，其中新加坡金管局（MAS）是主要监管部门，负责制定相关政策并监督金融市场的整体运行，包括与加密货币相关的活动。根据MAS的分类，加密货币被分为三类：功能型代币（Utility Token）、证券型代币（Security Token）以及数字支付代币（Digital Payment Token，DPT）。

其中，功能型代币不受专门法规监管，证券型代币若被界定为资本市场产品（Capital Markets Products，CMP），则受《证券与期货法》约束，而DPT则受到《支付服务法》的监管。主流加密货币如BTC、ETH等被视为DPT，以下将重点介绍DPT及其在《支付服务法》中的定位。

《支付服务法》

2020年1月，新加坡颁布《支付服务法》（Payment Services Act, PSA），将多种支付活动纳入统一的监管框架。根据PSA，支付服务包括账户发行服务、电子货币发行服务（在加密货币背景下可与稳定币发行进行对比）、跨境汇款服务、境内汇款服务、商家收款服务、数字支付代币服务以及货币兑换服务七大类别。

根据该法案，加密货币服务提供商需注册并获得MAS颁发的许可证才能合法运营。目前，PSA下的许可证分为三类：货币兑换牌照（Money-Changing License）、标准支付牌照（Standard Payment Institution，SPI）以及大型支付牌照（Major Payment Institution，MPI）。适用于加密货币行业的主要是SPI和MPI，涵盖但不限于加密货币交易所和加密钱包提供商。

数字支付代币服务提供商还需展示其符合反洗钱要求的能力，包括风险为本的评估方式、客户身份识别（KYC）、交易监控（识别可疑交易、大额交易或高风险地区的交易）、可疑活动上报（如发现洗钱或恐怖融资活动迹象，需向MAS和新加坡警察局报告）以及完整记录保存（交易记录需保留至少五年）。

此前，Beosin已为多家持牌加密服务提供商如FOMO Pay、Cobo和HashKey Group提供KYT服务，协助其满足PSA的监管要求。

《金融服务与市场法》

2022年4月，新加坡通过了《金融服务与市场法》（Financial Services and Markets Act, FSMA），要求数字代币发行方和服务提供商需取得相关牌照，进一步强化针对加密货币的反洗钱和反恐怖主义融资监管。该法案分为四个阶段实施：

第1阶段于2023年4月28日开始实施，将以下条款从《新加坡金融管理局法》迁移至FSMA：

● 对金融机构的一般权力，包括检查权、违法行为及其他杂项规定。
● 关于反洗钱/打击恐怖主义融资的规定。
● 关于金融争议解决机制的规定。

第2A阶段于2024年5月10日启动，正式实施：

● 技术风险管理的新规定。
● 与金融机构控制和处置相关的条款。

第2B阶段于2024年7月31日实施，引入并执行FSMA第3部分，赋予MAS更广泛且统一的发布禁止令的权力。

第3阶段计划于2025年6月30日开始，根据FSMA第9部分，MAS将实施监管DTSP的框架。这正是本次DTSP监管牌照在6月30日生效的法律依据。

监管再升级：DTSP牌照的严格要求

根据FSMA的规定，在新加坡营业场所运营的个人或合伙企业，或是为新加坡境外客户提供数字代币服务的新加坡公司，均会被认定为DTSP，必须持有DTSP牌照：

https://www.mas.gov.sg/-/media/guidelines-on-licensing-for-digital-token-service-providers.pdf

简而言之，任何在新加坡境内为境外客户提供数字代币服务的个人或公司均需获取牌照。MAS于6月6日发表声明指出，此类商业模式具有较高的洗钱风险。如果其实质性监管活动发生在新加坡境外，MAS将难以对其进行有效监管。因此，DTSP牌照的发放门槛极高，通常不会批准。未获牌照的DTSP在6月30日前要么离开新加坡，要么停止运营。

对于此前已持有PSA牌照的公司（如FOMO Pay、Cobo、HashKey Group等Beosin KYT客户），其业务将继续受《支付服务法》、《证券和期货法》或《2001年金融顾问法》的约束，服务范围和业务运作不受影响，但需满足更为严格的监管要求，例如技术风险管理、重大安全事件1小时内上报等。

总结

通过《支付服务法》与《金融服务与市场法》，新加坡持续加强对加密货币行业的监管力度。此次DTSP监管新规并非突然出台，而是《金融服务与市场法》分阶段实施的最后一步，旨在进一步强化加密货币领域的反洗钱和反恐怖主义融资监管。随着新规的落地，未持牌DTSP的监管套利空间将被终结，这也标志着新加坡加密市场正迈向更加合规化和机构化的全新阶段。