Circle IPO引爆市场：华尔街加速布局加密货币ETF

据彭博社报道，自上周四 Circle Internet Group Inc. 首次公开募股 (IPO) 以来，华尔街各大 ETF 发行商迅速行动。这家稳定币公司在上市后的几个小时内便引发了一场“ETF竞赛”，多家公司争相注册与该股票直接挂钩的新产品。

发行 USDC 代币的 Circle 股价在交易开始数分钟后便飙升了两倍——在当前低迷的 IPO 市场中极为罕见。这一暴涨彻底打开了市场的闸门。

截至周五和周一，Bitwise Asset Management、ProShares Advisors 和 REX Financial 已向美国证券交易委员会提交了围绕 Circle 构建的新 ETF 的申请。

Bitwise 提交了 CRCL 期权收益策略 ETF 的申请，这是一只旨在提高收益率的备兑看涨期权基金。ProShares 计划推出 Ultra CRCL ETF，而 REX 正在推进 T-Rex 2x 多头 CRCL 每日目标 ETF，该基金将通过衍生品使 Circle 的每日价格波动翻倍。REX 还更新了之前的申请以加快审批流程。

ETF 公司迅速利用加密货币需求

就在这些申请发布的背景下，Circle 在其第三个交易日结束时上涨了 270%，成为自 2021 年 Coinbase 上市以来规模最大的加密货币股票首次亮相。这家总部位于纽约的公司通过 IPO 筹集了 11 亿美元，并立即吸引了高风险交易者的注意。

与其他加密货币公司不同，Circle 通过支持其代币的美国国债及其他安全资产的利息盈利，这使其商业模式与 Coinbase 等依赖交易费的公司截然不同。

这些新 ETF 的推出正值个股基金日益普及之际。截至目前，到 2025 年，个股基金预计将占所有新发行 ETF 的 16%。彭博行业研究指出，目前已有超过 15 家发行商参与竞争，其中大多数都在追逐那些希望快速接触波动性股票的散户交易者。

围绕 Circle 设计的基金被认为是迄今为止最具攻击性的基金之一。它们的预期波动性几乎是已获批准的 ETF 的两倍。

彭博行业研究 (Bloomberg Intelligence) 的 ETF 分析师 Athanasios Psarofagis 表示：“这真是天时地利人和。这是一家加密货币公司，所以需求旺盛，杠杆率高，而且市场对 IPO 的需求也很旺盛。” 这些因素足以让这些公司立即采取行动。

交易员对稳定币法案投票前的下跌做出反应

然而，涨势并未持续太久。周二，Circle 股价一度下跌 10%，这是其上市以来的首次下跌。此次抛售发生在定于周三举行的稳定币监管关键投票之前。

加密货币行业普遍支持这项法案，唐纳德·特朗普总统也表示支持。相比上一届政府，特朗普政府对加密货币的态度更加友好。特朗普家族支持的公司 World Liberty Financial 甚至推出了自己的稳定币。

Circle 目前通过与美元挂钩的 USDC 控制着 29% 的稳定币市场。其盈利模式——从储备金中赚取收益——正在引起机构投资者的关注。

首批大买家之一是凯西·伍德 (Cathie Wood)，她的公司 ARK Investment Management 在 Circle 上市当天就为其旗舰 ETF ARKK 购入了超过 300 万股。这使得 Circle 迅速跻身 ARKK 十大持股。ARK 还将 Circle 添加到其其他 ETF 中。

此次 IPO 也被视为更大趋势的开端。新的加密货币公司正在排队追随 Circle 进入公开市场。由泰勒·文克莱沃斯和卡梅隆·文克莱沃斯兄弟运营的加密货币交易所 Gemini 已悄然申请 IPO。Blockchain.com 也在招聘高管，准备上市。ETF 行业也在密切关注着他们。

WallachBeth Capital 的 ETF 总监 Mohit Bajaj 表示：“这是新的趋势。随着某些公司进行 IPO，我们看到 ETF，尤其是一些杠杆 ETF，纷纷涌现，试图抓住任何有利时机。” 在 Circle 取得巨大成功后，Bajaj 表示：“一些 ETF 发行商正尝试基于 Circle 打造产品，希望它也能取得成功。”

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