黄金逼近历史新高，山寨币承压：加密货币市场涨势或迎转折点

在宏观经济不确定性和地缘政治紧张局势加剧的情况下，投资者纷纷转向避险资产，黄金正逼近关键的技术门槛。与此同时，山寨币的回调引发了市场对加密货币下一轮反弹时机的疑问。

知名分析师 Michaël van de Poppe 指出，黄金目前正处于关键阻力位附近挣扎。若金价成功突破，整体风险偏好可能进一步向避险资产倾斜。

宏观经济事件推动黄金走强，给风险资产带来压力

近期全球范围内的一系列事件强化了黄金作为传统避险资产的地位。美国新的关税威胁、中东和乌克兰冲突等地缘政治紧张局势持续升温，促使投资者规避高风险资产。同时，美联储采取鸽派立场，市场普遍猜测其可能在9月前降息，这一预期进一步削弱了美元，为gold提供了支撑。

此外，美国5月份消费者物价指数（CPI）涨幅低于预期，进一步巩固了降息预期。这些因素共同推动了黄金作为非收益投资工具的吸引力，并在一定程度上抑制了金价的下行空间。

技术分析：黄金挑战关键阻力，山寨币等待方向

从技术面来看，当前金价正在3,400美元附近的关键阻力区下方盘整。Michaël van de Poppe 的最新图表显示，金价正在测试流动性区域，并酝酿着一次决定性的突破。如果金价能够成功突破该阻力位，则可能开启新一轮上涨行情，甚至创下历史新高。这将表明市场风险偏好进一步向避险资产转移。

然而，若金价未能守住3200美元附近的支撑位，则可能面临更深的回调。这一区间近期一直是需求区域，若跌破该水平，短期看涨趋势或将逆转，从而为风险资产的反弹提供机会。在此之前，山寨币将继续承压，许多山寨币仍在等待更明确的市场信号。

由于市场等待更清晰的信号，山寨币季推迟

比特币的主导地位仍高达64.1%，这表明altcoin旺季尚未全面到来。尽管过去几周部分山寨币的表现优于比特币，但整体流动性依然有限，主要受制于投资者的谨慎情绪以及各国央行的限制性政策。

根据历史规律，当比特币的主导地位跌破50%时，山寨币往往会迎来大幅上涨。然而，在资金持续流入黄金等传统避险资产的情况下，山寨币等高风险资产仍面临较大压力。

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