上市公司涌入AI山寨币：高风险资本游戏的开端

原文作者：深潮 TechFlow

自2020年MicroStrategy率先将比特币（BTC）纳入资产储备以来，美股上市公司乃至全球企业纷纷效仿，持币风潮已成为一股不可忽视的趋势。截至2025年，持有加密资产的企业数量从最初的个位数激增至数十家。

然而，这股风潮已不再局限于比特币或以太坊等主流加密货币。如今，市值更小、波动性更高的AI板块山寨币，如Fetch.ai的$FET和Bittensor的$TAO，正成为部分上市公司的新宠。

这些企业为何选择高风险的AI山寨币？这种战略是否可行？本文将以几家典型公司为例，剖析其背后的动机与潜在风险。

谁在布局AI币？

Interactive Strength (TRNR)：健身+AI的豪赌

Interactive Strength是一家纳斯达克上市公司，主要销售高端健身器材及数字健身服务，旗下拥有CLMBR和FORME品牌。通俗来说，这家公司通过销售健身镜和攀爬机等硬件设备，并结合配套课程和数字化平台盈利。

最新数据显示，该公司市值约840万美元。6月11日，Interactive Strength宣布计划投入5亿美元购买$FET代币作为加密战略储备，旨在将其应用于AI驱动的健身产品。

公司CEO Ward表示，选择$FET而非比特币等更广泛持有的资产，反映了将Fetch.ai技术整合到产品中的愿景。

目前，Interactive Strength已从ATW Partners和DWF Labs获得5500万美元启动资金。这笔资金来源于“证券购买协议”，即通过出售股票换取现金，而购买的$FET代币由BitGo托管。

消息公布后，市场反应积极：TRNR股价上涨15%，$FET也跟涨7%。然而，考虑到TRNR仅840万美元的市值，融资5亿美元购买$FET难度不小。若市场冷却或$FET生态未达预期，这笔投资可能面临重大损失。

短期来看，这是一场豪赌；长期来看，成败取决于AI健身业务能否落地。

Synaptogenix (SNPX)：生物科技公司借AI翻身

Synaptogenix是一家专注于神经退行性疾病治疗的生物制药公司，其核心产品基于布约他汀（Bryostatin-1），用于治疗阿尔茨海默氏症。由于临床数据未达预期，公司股价长期低迷，市值仅500万美元。

6月9日，Synaptogenix宣布初始投入1000万美元购买$TAO代币，计划逐步增加至1亿美元。这笔交易背后的核心人物是知名投资者James Altucher，他负责制定并执行该投资策略。

Altucher通过分阶段市场购买优化成本，同时筛选Bittensor子网进行质押以获取收益。他在社交媒体上直言：“购买SNPX的股票相当于半价买入$TAO。”

消息公开后，SNPX股价一度上涨40%。然而，1000万美元的初始投资已超过公司市值两倍，若$TAO价格跌至300美元以下，资产价值可能缩水25%以上。

此外，未来拟通过5.5亿美元私募融资补充资金，但成功与否高度依赖市场情绪和Altucher的号召力。这无疑是一场高风险高回报的翻身战。

Oblong (OBLG)：IT领域的谨慎试水

Oblong, Inc.（纳斯达克：OBLG）是一家技术服务提供商，专注于视频协作技术，其核心产品Mezzanine支持多用户、多设备视觉协作，广泛应用于企业会议领域。公司市值约为530万美元。

6月6日，Oblong宣布通过私有化股票配售筹集750万美元，用于购买$TAO代币并参与Subnet 0质押计划。

此次配售涉及约198万股普通股，每股定价3.77美元，低于当前市场价。按照时价计算，这笔资金可购买约1890枚$TAO代币。

尽管数量不多，但这一举动被视为从传统IT业务向AI和数字资产领域的战略转型。公司CEO Peter Holst表示，AI与区块链的交集是未来创新的关键，而$TAO被视为加密AI基础设施的潜力资产。

不过，选择Subnet 0进行质押更多是为了追求收益，与视频会议业务的直接关联有限。这更像是一次试探性的布局，测试AI代币的长期潜力。

风险与收益并存

企业持币风潮已从单一资产扩展至多样化选择，但除了比特币外，AI山寨币的波动性显著更高。例如，TRNR计划融资5亿美元购买$FET，若价格大幅下跌，财务压力将极为巨大。

监管风险同样不容忽视。SEC曾将SOL归类为证券，而AI代币的合规性尚不明朗。若监管收紧，持币企业可能面临罚款甚至清算。

尽管如此，在现阶段的窗口期内，许多公司仍选择押注高波动性的山寨币，试图借助资本市场对加密资产的兴趣实现高回报。

总体来看，上市公司配置AI山寨币更像是一场高风险高回报的博弈。对于小市值公司而言，这是一场押注未来的资本游戏，成败取决于市场情绪、叙事延续性以及实际落地能力。

当山寨牛市股票化，企业和投资者都应铭记：

风险是高波动资产的本质，收益则是紧抓叙事和时机的回报。