加密货币行业转型关键：收入生成与产品市场契合度

文章作者：Castle Labs 文章编译：Blnicorn

前言

有人认为，商业的本质是通用的，但当我们将传统商业模式与基于加密货币的商业模式进行比较时，会发现一些显著挑战。

本文旨在探讨加密货币行业如何改进其商业模式，并朝着开发可持续、满足真实用户需求的产品迈进。

当前，加密货币行业正处于一个关键转折点。炒作驱动的增长模式正在与市场现实发生冲突。相比之下，传统的 Web2 初创公司通常将创收作为长期成功的基础，而加密货币领域却依赖不同的策略，导致可持续性与炒作之间出现错位，使许多项目难以生存。

加密货币中被低估的元素

对于传统初创公司而言，收入是核心战略重点。目标是最大化月度经常性收入（MRR）和年度经常性收入（ARR），证明估值合理性并建立持久的企业。然而，在加密货币领域，典型路径却大不相同：通过风险投资筹集资金，最大化炒作，推出代币（通常缺乏实际用途），激励使用（通常是人为驱动），然后寄希望于一切顺利。

这种模式在用户中灌输了错误的产品认知，许多项目被视为投机工具而非有价值的产品。结果，用户往往仅参与短期活动（如获取空投），随后离开，成为项目的沉没成本，而非长期客户。

由于利益的根本错位，加密货币项目的首要焦点往往是融资和产品开发，而非产品市场契合度和收入。这导致了不可持续的商业模式，尤其是在加密货币市场具有明显季节性和周期波动的背景下。

此外，大多数项目在初始炒作后未能持续创新，无法提供吸引用户留下的理由。再加上加密货币转换成本极低的特点，这些项目面临更高的生存风险。

如果我们希望行业健康发展，就必须向以收入为核心的战略演进。这种转型可以帮助项目衡量真实需求和用户粘性，产生现金流，并最终实现可持续发展。

从数据层面看，单个代币的流动性正在稳步下降，而新代币的创建速度却超过了市场中新流动性的引入：

这意味着从现有用户中提取价值的可能性正在下降，为竞争日益激烈且资本有限的项目创造了严峻环境。

收入：加密货币行业的现实检验

核心问题在于设计层面：我们构建的产品过于依赖市场炒作，而非专注于打造因品质和功能被用户广泛使用并付费的基本产品。

因此，我认为收入生成是加密货币行业的终极现实检验。适应这一趋势并努力从炒作驱动转向基本面驱动的项目，将在市场周期中获得更大的生存与发展机会；而依赖投机的项目则将继续挣扎。

未来，我认为最具前景的产品将是那些在商业模式中成功解决以下关键问题的项目：

• 专注于收费模式：向用户收取真正的实用性费用，而不是单纯依靠代币升值。

• 实施强大的留存机制：利用实用性和用户体验，建立持续的用户关系。

• 测量真实指标：关注每用户收入、客户获取成本和终身价值，而非仅依赖代币激励。

• 实施智能回购机制：采用由真实收入资助的回购策略，增强代币价值。

成功破解上述问题的团队已取得了令人鼓舞的成果。例如，@CryptoFeesInfo 是追踪项目收入和用户付费意愿的优秀平台：

毫不意外，@Uniswap 和 @aave 是表现最出色的：

注：截至目前，cryptofees 尚未获取 Solana 的数据。

与此同时，社区对这一话题的关注度也在不断上升，这表明行业正逐渐认识到收入的重要性：

@JustDeauIt 提出了“真实收益率”作为评估 L1 网络健康状况的重要指标：

收入生成的 DeFi 应用：下一个潜在成功？

近期，行业中涌现出一些有趣的应用，它们从设计之初便融入了强大的商业模式。

基于 DeFi 的交易界面

DeFi 交易应用在收入方面表现卓越，为交易者提供无缝、直观的体验，支持跨多个区块链网络的交易场所互动。

像 @AxiomTrading 这样的应用凭借出色执行迅速实现了高盈利能力，其在短短四个月内便达成了 1 亿美元的收入。

基于 Hyperliquid 的移动交易应用

另一值得关注的领域是以移动优先的 DeFi 应用。这类应用简化了复杂操作，提供类似中心化交易所（CEX）的体验，同时确保资产所有权和去中心化交易。

我相信这些应用将推动更多商业模式的实验，并吸引更多用户愿意为便捷、安全的服务付费。

总而言之，加密货币的下一阶段普及将由收入生成型应用推动。这些产品将提升用户粘性、吸引更多投资，并促进可持续需求。