上周加密货币基金流入达 19 亿美元 比特币以 13 亿美元居首

上周，加密货币基金吸引了总计 19 亿美元的资金流入，连续九周保持正增长。

根据 CoinShares 的数据，尽管地缘政治问题持续对全球风险资产构成压力，但年初至今的加密货币基金流入量已达到创纪录的 132 亿美元。

比特币引领加密货币流入 资金回流 13 亿美元

比特币（BTC）上周流入资金达 13 亿美元，在经历了两周的小幅流出后呈现强劲复苏。这笔巨额资金流入推动了本季度数字资产投资产品的整体表现。

做空比特币的产品也出现了 370 万美元的小幅流入，但其总资产管理规模仍较低，仅为 9600 万美元。尽管市场初期波动，比特币的流入帮助其价格从每周低点 10.28 万美元反弹至 10.7 万美元。

以太坊继续保持积极势头，流入资金达 5.83 亿美元，创下自 2 月份以来的最大单周流入量，其中包括其最强劲的单日流入表现。这使其近期累计流入量达到 20 亿美元，占其管理资产的 14%。

本周，山寨币重新吸引了投资者的兴趣。XRP 在连续三周资金流出后迎来了 1180 万美元的流入，而 Sui 则保持强劲势头，新增 350 万美元的流入。多资产产品损失了 1400 万美元，而 Solana 则获得了 180 万美元的适度流入。

此外，XRP 吸引了 1180 万美元的资金流入，Sui 继续保持增长势头，每周流入 350 万美元。莱特币略有流出，为 10 万美元，而 Cardano 则流入了 40 万美元。本周的流入使九周累计流入量达到 129 亿美元。截至目前，所有数字资产投资产品的年度总流入量已达 132 亿美元。

美国主导区域资本流入

美国以 19.21 亿美元的流入量领跑全球加密货币投资流，占据数字资产投资活动的大部分份额。

加拿大流入资金为 1210 万美元，本月迄今流入资金达 2180 万美元，年初至今总额达 1.57 亿美元。

德国每周吸引资金流入 3920 万美元，本月迄今贡献 8830 万美元，年初至今已贡献 9.08 亿美元。

瑞士每周流入资金 2070 万美元，本月迄今流入资金已达 4050 万美元。

澳大利亚保持积极态势，每周流入 920 万美元，本月迄今流入 1580 万美元，年初至今达 1.23 亿美元。

瑞典本周出现资金流出 1670 万美元，本月累计流出 2450 万美元，年初至今流出 7.82 亿美元。

地区差异显示市场情绪不一。香港本周流出资金 5680 万美元，本月迄今流出达 9730 万美元，年初至今流出 2400 万美元。

巴西的周度资金流出量为 850 万美元，本月迄今流出 1710 万美元，但年初至今仍流入 4400 万美元。

其他地区合计贡献了 1.28 亿美元的周流入，本月迄今流入量为 2.27 亿美元，年初至今流入量为 10.76 亿美元。本周全球总流入量达 19.17 亿美元，本月迄今流入量为 21.21 亿美元，年初至今总流入量为 132.38 亿美元。

比特币在地缘政治紧张局势中的韧性支持制度叙事

在中东紧张局势升级的情况下，比特币依然坚挺，避免了因地缘政治紧张局势引发的恐慌性抛售。质量控制报告指出，受伊朗和以色列相关新闻影响，市场初始不安后，比特币价格从每周低点 10.28 万美元反弹至 10.7 万美元。报告还提到，领先的大型代币和美国股票期货也出现了类似反弹。

在动荡时期，机构需求成为比特币价格坚挺的主要原因。像 Strategy 和元行星等机构持续逢低买入，而现货比特币 ETF 已连续第七周实现资金流入。尽管最初受到地缘政治事件冲击，比特币仍维持在 10 万美元的关键心理关口上方。

周五比特币仅下跌 3%，与 2024 年 4 月形成鲜明对比。当时，伊朗和以色列的紧张局势导致比特币下跌超过 8%。这一跌幅的对比进一步证明了比特币相比以往周期在地缘政治紧张局势下的稳定性有所增强。

面对不断上升的地缘政治风险，波动率指标表现疲软。比特币前端隐含波动率低于 40，波动率指数（VIX）约为 20，均创下历史新低。美国国债和亚洲政府债券出现资金流入，表明市场并未完全进入避险状态。

潜在风险包括伊朗封锁霍尔木兹海峡可能引发油价冲击，或美国采取明确军事行动大幅取代全球风险资产。然而，评论人士认为这些风险也可能结构性利好比特币。

QCP 观察到，比特币最近的价格走势符合其因宏观错位、主权债务增加和地缘政治紧张局势推动采用的说法。

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