中东局势紧张或促使美联储提前降息

牛津经济研究院（Oxford Economics）首席美国经济学家Ryan Sweet在最近给客户的一份报告中指出：“油价的持续上涨可能导致美联储采取更为鸽派的立场。”他认为，持久的石油冲击可能削弱需求，并对原本稳健的劳动力市场造成压力。

从历史数据来看，油价突然飙升通常只会导致通胀暂时性上升，而美联储一般会忽略这种短期波动。然而，当前经济已显疲态，油价的持续飙升对经济增长和就业的威胁可能超过其对通胀本身的影响。

“经济已经放缓，并且容易受到其他负面因素的影响，包括油价的突然和持续上涨，”Sweet表示。“如果美联储认为油价对经济和劳动力市场的打击大于对通胀的短期提振，那么可能会释放更早降息的信号。”

Sweet还提到，市场可能需要数周时间才能明确油价走势。他预测美联储将在12月进行首次降息。

尽管美联储目前保持观望态度，但Sweet警告称，“油价的大幅持续上涨可能会损害美国经济，使降息提前一次会议发生，因为修复受损的经济比等待整体通胀的暂时性加速过去更加困难。”

“这一问题可能在未来联邦公开市场委员会（FOMC）会议上引发热议，但不会在本周会议中成为焦点，”Sweet补充道。他的观点与华尔街其他分析师一致，他们普遍认为美联储在可预见的未来将按兵不动。

华尔街分析师警告称，若中东冲突持续升级并导致霍尔木兹海峡被封锁，油价可能飙升至每桶130美元，从而将美国通胀率推高至6%左右。

这可能引发汽油价格上涨，而汽油价格在过去几个月中是推动通胀降温的重要因素。根据最新发布的5月份CPI报告，过去一年汽油价格下降了12%，政府能源指数在最近一次读数中环比下降了1%。

经济学家提醒称，如果这些趋势逆转，由于美联储需平衡其价格稳定和最大化就业的双重使命，通胀急剧飙升可能将首次降息推迟到2026年初。

尽管美联储倾向于关注剔除能源等波动性类别的通胀指标，但更高能源成本可能通过供应链产生连锁反应，导致其他商品和服务的价格上涨，这是人们的主要担忧。

“在这种情况下，你可能会看到一种更具‘滞胀’特征的情景，”美国银行高级美国经济学家Stephen Juneau周一表示。“当然，这需要一段时间的持续影响。我们目前仍处于油价较一年前相对较低的水平，因此还需观察事态如何发展。现在下结论为时尚早。”