Infini Card突然关停：U卡业务为何难以为继？

6月初，Infini创始人还在积极宣传其U卡业务，但仅仅几天后，公司突然宣布停止Infini Card服务。这一消息引发了行业内外的广泛讨论。

6月17日中午，Infini发布公告称：“我们决定停止Infini Card的服务。自即日起，Global卡、Lite卡与Tech卡将全部暂停使用与新申请。核心功能如充值、提现、Earn收益等不受影响，您的资产安全可控。”公司承诺，为妥善处理本次变动，将为所有已申请卡片但受影响的用户自动退还开卡费（扣除任何形式的折扣）至Infini账户余额，预计在10个工作日内到账，无需用户手动操作。在途退款也将于5–21个工作日内完成。

Infini联合创始人郡主解释称，关闭To C Card业务的原因在于合规成本极高、利润稀薄且运营压力巨大。目前，To C Card业务占据了99%的时间和成本，却贡献了零收入。未来，公司将重心转向理财和资管业务。同时，她指出Crypto Card的支付路径过于曲折、费用高昂，难以与传统支付网络竞争。“U卡并不是Web3支付的最终解决方案。目前Infini是中心化产品，但我们未来将全面拥抱去中心化，探索更高效的支付方式。”

值得注意的是，Infini曾向硬件钱包OneKey取经，但最终结局与OneKey推出的U卡类似——均以突然关闭告终。

此番关闭服务也引发了外界猜测，是否与近期WildCard事件有关。WildCard是一个提供虚拟信用卡服务的平台，专注于优化海外服务订阅体验，包括OpenAI的ChatGPT Plus功能。然而，该平台据传正面临调查。

Infini创始人Christian曾在公开场合介绍Infini Card的特色，强调其始终服务于大众与散户用户。他指出，与其他交易所推出的VIP导向Crypto Card不同，Infini Card更加友好和实用。此外，其刷卡手续费低至千分之一（即0.1%），并在市场中处于最低水平。更重要的是，Infini Card还提供卡内余额收益功能，允许用户通过活期理财对冲消费中的损耗。

@knowyourself518在推特上表示，一次内部举报可能引发监管部门对U卡业务的调查，罚款金额甚至可能远超牌照成本。一旦叠加链上资金流模糊性（如证明资金来源），合规成本将呈指数级上升。U卡被电信诈骗团伙滥用的案例屡见不鲜，但平台既缺乏交易所“合约手续费”的造血能力，又被迫直接承接散户端风险，长期运营容易出现问题。

更为严峻的是，卡组织和上游银行会将反洗钱（AML）漏洞的罚款转嫁给发卡主体，轻则扣光保证金，重则吊销牌照。而中介机构只负责收费，买下银行也无法解决问题，因为卡组织仍可对银行实施罚款或将其踢出Visa/Mastercard网络。普通用户的实际成本远不止1-2%的交易费，还包括开卡费、汇兑损耗、充值摩擦等，在不补贴的情况下，行业平均真实费率高达3-5%。相比传统信用卡巨头（Visa/MC）在巨量流水下的手续费优势，U卡在小额场景毫无竞争力。

卡组织、上游银行和支付通道商坐收手续费和罚款，而所有运营风险（如资管暴雷、监管罚单、电诈损失）则由创业公司承担。这使得U卡业务成为一场合规套利者收割Web3 VC的赌局。支付本身并不赚钱，强合规属性的C端金融更是初创团队难以承受的挑战。

尽管Infini选择退出，但U卡赛道依然火爆。2025年3月14日，RedotPay宣布完成4000万美元A轮融资，由Lightspeed领投，HSG、Galaxy Ventures、DST Global Partners、Accel、Vertex Ventures等多家知名机构参与投资。

与此同时，Coinbase在6月State of Crypto大会上宣布与美国运通合作推出“Coinbase One Card”信用卡，支持比特币消费回馈和质押奖励，并携手Shopify、Stripe拓展USDC支付版图，推动稳定币从链上走向实体消费。

@portal_kay拆解了一张U卡的诞生过程，揭示了其复杂的生态链条，包括卡组织、BIN提供商、发卡机构、卡计划管理方、法币-加密货币兑换商以及卡片生产和技术集成服务商。每个环节分工明确，共同支撑U卡业务的运营与合规。

合规风险依然是U卡最大的障碍。FinTax指出，使用U卡需注意法律风险。例如，在外汇管理严格的国家，超过额度的资金出境行为可能违反外汇管理法规，甚至涉及犯罪。此外，加密货币在部分国家的法律地位尚不明确，使用U卡进行交易可能被视为违法行为。因此，用户在使用U卡前应了解所在国家和地区的合规要求。

一些用户试图通过U卡避税，但这种行为并不可行。大多数U卡依赖国际支付网络（如Visa、Mastercard），这些网络详细记录每笔交易数据，税务机关可通过交易记录追踪资金流动。对于跨境交易，税务信息自动交换协议（CRS）使资金流动更加透明。此外，支付平台对大额交易通常会进行严格实名制审查。若用户涉及频繁的大额资金流动，可能面临税务稽查和处罚。