京东发力稳定币：大厂竞逐支付新蓝海

作者：苏子华

稳定币正成为科技领域的新焦点。

在2025年6月，稳定币成为了继AI之后最受瞩目的科技概念。互联网巨头们对稳定币的布局热情，让这一金融科技赛道重回主流视野。

6月17日，京东集团董事局主席刘强东在分享会上宣布：「京东将在全球主要货币国家申请稳定币牌照，目标是将跨境支付成本降低90%，转账时间提升到10秒内。」

这是中国互联网大厂创始人或CEO首次公开表态进入加密货币领域。

稳定币本质上是一种加密货币，但与比特币、以太坊等价格波动剧烈的加密货币不同，稳定币通过锚定法定货币（如美元、港元）或资产，保持了价格的稳定性。

其核心优势在于成本和效率。根据国际清算银行（BIS）调研数据，稳定币的跨境支付效率可比传统支付高出100倍，成本则低10倍以上。

这个长期在「灰色地带」存活的小众赛道，正在迎来爆发。截至2025年5月，全球稳定币市场总市值已突破2463亿美元，较2019年增长近50倍。

6月5日，稳定币概念第一股Circle在纽交所上市，首日股价暴涨168%，市值突破183亿美元，而其员工不到1000人。Circle的成功为其他稳定币公司注入了信心。近期，蚂蚁集团、沃尔玛、亚马逊等科技巨头纷纷推进各自的稳定币项目。

回溯至2014年，京东赴美上市时，刘强东曾坦言最大的遗憾是没有更早布局支付业务，导致被支付宝和微信支付远远甩在身后。

如今，在跨境电商和全球化浪潮下，稳定币已成为支付领域不可错过的风口。未来，用稳定币购买海外商品、进行跨境转账的场景，或将逐步成为现实。

京东的稳定币到底是什么？

根据京东披露的信息，其稳定币名为JD-HKD，是一种与港元（HKD）1:1挂钩的加密货币。每发行一枚稳定币，均有等值的1港元高流动性资产（如现金、国债等）作为支持，并由持牌银行托管且定期审计。

京东稳定币由旗下京东币链科技（香港）有限公司在香港发行。

该公司于2024年3月注册，持有香港证监会颁发的第1、4、9号牌照，涵盖证券交易、资产管理和区块链技术开发。

京东稳定币官网｜图片来源：网络

目前，京东稳定币已进入香港金融管理局的「稳定币发行人沙盒」测试第二阶段。（「沙盒」是香港金管局为有意发行稳定币的机构提供测试环境，以便探索合规监管制度）

那么，京东稳定币的具体用途是什么？

京东币链科技CEO刘鹏在5月接受TECHHUB NEWS采访时，详细介绍了其应用场景，主要包括跨境支付、投资交易和零售支付。

• 跨境支付方面，传统SWIFT体系需2-4天完成跨境转账，费用占交易额的1-3%。而稳定币可将时间缩短至秒级，成本降低90%。

• 投资交易方面，京东正与合规加密货币交易所合作，为机构和零售投资者提供数字资产交易服务，同时充当稳定的计价和结算工具。

• 零售支付方面，京东港澳站等电商平台将尝试支持消费者直接使用JD-HKD支付。

不难看出，京东在支付领域的布局覆盖了B端和C端。

正如刘强东所言：「B端支付完成后，我们将向C端渗透，希望有一天大家在全球消费时都可以使用京东稳定币支付。」

稳定币对传统支付体系的冲击，为电商巨头带来了机遇：更低的交易成本、更快的资金流转，以及跨境贸易市场的弯道超车机会。

此外，稳定币本身也是一项利润率较高的业务。

以Circle为例，2023年净利润为2.68亿美元，2024年净利润为1.56亿美元。

Circle的主要收入来源包括：

1.  储备金利息收入：用户购买稳定币的法币资金可投资于低风险资产（如美国国债），赚取利差。2024年财报显示，该收入占比达总收入的99%，显示出商业模式对利率的高度依赖。

2.  交易手续费：跨境支付、货币兑换等场景收取服务费。

京东稳定币的商业模式也可由此类推。

大厂扎堆香港，角逐稳定币市场

京东并非唯一瞄准稳定币的巨头。全球互联网和金融大厂早已闻风而动。

例如，蚂蚁国际和蚂蚁数科在6月宣布将在香港和新加坡等地申请稳定币牌照。蚂蚁数科已将香港设为全球总部，并在监管沙箱中测试稳定币应用。

亚马逊和沃尔玛作为零售平台，入局逻辑与京东相似。沃尔玛希望通过稳定币的低手续费吸引传统银行覆盖不足的用户，并拓展新兴市场。

小米则选择轻量入局，旗下天星银行与京东币链合作开发跨境支付方案。

此外，传统支付商（如Visa、PayPal）也推出了自有稳定币方案，试图通过合作维持市场份额。

对于巨头来说，香港是布局稳定币的理想落点。其国际金融中心地位、成熟监管体系以及与内地的连接性，使其成为稳定币生态的重要节点。

2025年5月，香港通过《稳定币条例》，成为全球首个推出法币稳定币监管框架的地区，要求发行人持有2500万港元实缴股本，并以1:1高流动性资产储备，保障透明度和稳定性。

该条例将于2025年8月生效。

目前，香港稳定币生态已形成三类势力角逐：

• 中资科技巨头：京东、蚂蚁、小米等，依托电商场景与用户基础，抢占跨境支付等场景；

• 传统金融机构：渣打银行与香港电讯、摩根大通等，布局稳定币发行、交易和衍生业务，目标是全球金融市场；

• Web3企业：发行港元稳定币HKDR的圆币科技等。

稳定币当下的火热，很大程度上得益于监管的逐步完善。随着香港、美国、欧盟等地加速立法，稳定币从「灰色地带」走向合规，吸引了更多大厂和机构入场。

渣打银行预测，2028年全球稳定币市场规模将达到2万亿美元，年复合增长率达58%。

正如微信支付重塑了移动支付生态，稳定币可能成为数字时代的「新SWIFT」。随着越来越多重量级玩家入局，争夺下一代全球支付网络主导权的竞争已经拉开帷幕。

然而，监管合规、支付体验等因素仍是关键变量，其发展或深刻影响未来的支付格局。