中美欧稳定币监管与布局：巨头争相入场，市场前景广阔

邓通，金色财经

2025年最热门的赛道是什么？毫无疑问是稳定币——它不仅是去中心化金融（DeFi）的重要基础设施，更是连接传统金融和加密世界的关键桥梁。中国、美国、欧洲在稳定币领域的发展尤为引人关注，从法案出台到传统金融巨头的逐步入场，稳定币行业正以一日千里的速度迅猛发展。

本文梳理了中国、美国、欧洲在稳定币领域的监管进展及涉足该领域的巨头企业，帮助读者全面了解稳定币的发展态势及其未来前景。

一、中美欧稳定币监管法案梳理

1. 香港《稳定币条例草案》

2025年5月21日，香港立法会正式三读通过《稳定币条例草案》，标志着香港将正式进入稳定币监管时代。根据法案要求，任何在香港发行法币稳定币或宣称锚定港元价值的稳定币的行为，必须向香港金融管理专员申领牌照。预计2025年年底前，市场上或将出现首批合规的香港稳定币。

该法案主要内容包括：
- 对稳定币发行人实行发牌制度，要求其获得香港金融管理局的许可。
- 规定储备资产管理、赎回机制、财政资源、风险管理等具体要求。
- 明确受监管的稳定币活动范围，并对消费者保护措施及金管局的职能进行规定。

意义：提升香港作为金融科技中心的地位；促进金融创新；提高市场透明度和投资者信心；推动粤港澳大湾区金融科技发展。

具体内容可参考：《香港合规稳定币要来了 速览其历程和主要内容》

2. 美国《GENIUS法案》

2025年6月17日，美国参议院通过具有里程碑意义的《GENIUS法案》，这标志着美国联邦政府对稳定币的监管迈出了重要一步。该法案为稳定币的发行和使用设定了明确的联邦标准。

法案核心内容包括：
- 禁止非“获准支付稳定币发行人”在美国发行支付稳定币。
- 要求支付稳定币发行人满足全额储备金、储备金隔离、每月认证等条件。
- 允许受国家监管的机构发行符合联邦标准的稳定币。
- 明确支付类稳定币不属于证券范畴。

意义：提供监管明确性；强化美元的全球金融地位；引领下一代全球金融体系规则的制定。

更多内容可点击：《GENIUS法案获美参议院通过 对加密行业有哪些影响》

3. 欧洲《加密资产市场法规》（MiCA）

2024年6月30日，《加密资产市场法规》（MiCA）正式生效。该法案旨在通过统一的监管框架来规范稳定币的发行和使用，从而促进市场的健康发展。

主要内容包括：
- 加密资产发行、交易及服务提供商的透明度和披露要求。
- 对稳定币发行人和服务提供商的授权、监督及运营要求。
- 投资者保护及市场完整性保障措施。

意义：统一欧洲大市场；限制离岸公司，惠及欧盟企业；促进机构参与，加速欧洲银行布局。

详情可点击：《欧洲MiCA法案万字研报：全面解读对Web3行业、DeFi、稳定币与ICO项目的深远影响》

二、中美欧涉足稳定币领域的巨头

1. 中国涉足稳定币领域的巨头

• 京东：

2024年7月24日，京东宣布将在香港发行与港元1:1挂钩的稳定币。该稳定币基于公共区块链发行，储备资产由高流动性资产组成，并存放于持牌金融机构独立账户中。京东计划将其应用于跨境支付、投资交易等场景。

更多内容可点击：《京东的稳定币野心 不只是跨境支付》

• 蚂蚁集团：

2025年6月12日，蚂蚁集团旗下蚂蚁国际与蚂蚁数科均计划申请香港稳定币牌照。此举表明蚂蚁集团正在加速其全球化布局，特别是在金融科技领域。

更多内容可点击：《Circle之后 蚂蚁进军稳定币》

• 渣打银行（香港）：

2025年2月17日，渣打银行（香港）与Animoca Brands和香港电讯合作开发一款与港元挂钩的稳定币，目标是用于本地和跨境支付。

• 小米：

2024年7月，小米旗下天星银行与京东币链科技达成稳定币合作，进一步深化其在Web3领域的布局。

2. 美国涉足稳定币领域的巨头

• Circle：

2025年6月4日，Circle成功在纽约证券交易所上市，成为首家上市的稳定币发行商。Circle的USDC稳定币在网络支付和跨境交易中占据重要地位。

更多内容可点击：《Circle上市引爆市场 稳定币成为机构与散户的新共识》

• Tether：

Tether发行的USDT是目前市值最大的稳定币，但随着监管加强，其未来发展充满变数。

更多内容可点击：《稳定币巨头Tether主导地位能否经受住美国稳定币法案考验？》

• PayPal：

2023年8月，PayPal推出美元稳定币PYUSD，支持无缝支付与结算。

• 沃尔玛、亚马逊：

2025年6月，沃尔玛和亚马逊探索发行自有稳定币，以降低支付成本并提升效率。

3. 欧洲涉足稳定币领域的巨头

• 法国兴业银行：

2025年6月，法国兴业银行计划发行公开交易的美元稳定币，进一步拓展数字资产业务。

• 德意志银行：

2025年6月，德意志银行探索通过代币化存款系统简化支付流程。

• 西班牙桑坦德银行：

2025年5月，西班牙桑坦德银行计划推出稳定币，并在Openbank提供零售加密货币服务。

• Revolut：

2024年7月，金融科技巨头Revolut取得英国银行牌照后宣布进军稳定币市场。

资料来源：金色财经、艾盈、华尔街见闻、彭博社、证券时报、联合早报、新浪财经等