比特币市场降温：为何10万美元支撑位仍是关键？

• 比特币正处于“冷却”阶段，但尚未进入修正阶段。
• 长期持有者的增持和 ETF 的流入让多头看到了复苏的希望。

比特币的[BTC]技术分析和MVRV定价区间揭示了 102.5 万美元支撑位的力量。

在过去 24 小时内，比特币曾两次跌至 10.4 万美元，在撰写本文时，交易价格有所攀升，达到 10.46 万美元。

这符合之前提出的短期波动率理论。机构空头押注的压力似乎推低BTC，这一线索来自现货和永续期货之间的价格差异。

由于战争紧张局势可能推动价格跌至 102.5 万美元的支撑位，强劲ETF流入给多头带来了一些希望。

在最初的看跌反应之后，比特币并没有受到过去几天中东事态发展的太大影响。

在每周阿德勒洞察帖子，加密货币分析师小阿克塞尔·阿德勒提出了比特币热度宏观阶段。该指标也称为热度阶段指数，结合了四个关键信号来了解市场的“热度”。

这四个信号分别是标准化的 MVRV Z 分数、aSOPR 14 天简单移动平均线、LTH-STH 成本基础以及 ETF 流量（以美元计）的 10 天移动平均线。

5月22日，该指数达到峰值0.45，当时比特币价格达到11.1万美元。到6月5日，该指数回落至0.39，当时比特币价格在10.1万美元左右进入积累阶段。

截至撰写本文时，0.41 的数值表明需求正在恢复，市场活动处于正常水平。如果未来几天热度指数跌破 0.39，则可能预示着降温阶段将持续。

比特币跌破 10 万美元大关，再加上读数为 0.39 或更低，将改变当前的看涨预期，转而表明市场处于调整阶段。

到目前为止，尽管市场降温且势头停滞，但长期持有者仍在继续增持。

抛售压力与 2024 年 11 月至 12 月完全不同，恰恰相反，因为持有者乐于继续持有。

过去90天的现货买盘CVD显示，买盘买入量占主导地位。这再次表明多头对复苏抱有希望。

地缘政治局势意味着持续的牛市趋势可能需要一些时间才能实现。