美国SEC大换岗：新领导层是否更加密友好？

作者：Fairy，ChainCatcher

编辑：TB，ChainCatcher

在短短半年内，美国证券交易委员会（SEC）经历了剧烈的内部调整，包括多位关键高管更换、超500人离职以及部门重构。这场内部变革正在悄然重塑加密市场的监管格局。

本文将盘点SEC过去半年的关键变动，并深入剖析“新”SEC是否真正对加密货币敞开了友好之门。

主席三度更替，加密监管节奏悄然转向

2025年上半年，SEC经历了三位主席的更替：从拜登政府时期的Gary Gensler，到代理主席Mark T. Uyeda，再到现任主席Paul Atkins。与Gensler强硬的执法风格不同，Uyeda和Atkins都被认为对加密行业持更加开放的态度。

代理主席Mark T. Uyeda一贯支持加密行业发展。他曾为比特币现货ETF投下关键赞成票，并在短短几个月内落实了特朗普政府的亲加密承诺，包括成立由Hester Peirce领导的“加密货币特别工作组”，撤销饱受争议的SAB 121会计政策，以及设立“网络与新兴技术单位（CETU）”以取代旧的“加密资产与网络部门”。

2025年4月，Paul Atkins正式接任SEC主席，进一步巩固了这一态度的转向。Atkins并非加密圈新人，早在2017年，他便担任数字商会Token Alliance的联合主席，积极推动代币发行和交易的行业标准制定。据《财富》披露，Atkins持有价值约600万美元的加密相关资产，涉及Anchorage、Securitize等加密公司的股份或其他投资。

上任后，Atkins多次公开表达其加密友好立场，指出“加密市场多年来一直被困在SEC的监管灰区”，并承诺将在其任期内“回归促进而非抑制创新的根本使命”。

核心部门迎来大换岗

除了主席更替之外，SEC的核心部门也经历了多项重要人事调整。以下是年初至今SEC的重要职位变动：

在这批变动的10位高管中，至少有两位被认为具备加密行业经验：投资管理部主任Brian T. Daly和交易与市场部总监Jamie Selway。

Brian T. Daly此前是国际律所Akin Gump的合伙人，其官方履历明确列出数字资产、加密货币与区块链为其专长领域；而Jamie Selway曾担任Sophron Advisors合伙人，并在2018至2019年负责加密公司Blockchain的机构市场全球业务。

他们所掌管的两个部门在SEC架构中举足轻重。投资管理部负责监管共同基金、ETF、封闭式基金及注册投资顾问等产品与服务；交易与市场部则掌控交易所、做市商、经纪商及清算所等市场基础设施规则。这意味着加密ETF和加密交易环境将受到这两个部门的影响。

此外，SEC执法部门这一关键“权力中枢”也完成换血。长期对加密态度强硬的前执法部主任Gurbir Grewal于2024年10月离任，他在任内主导了包括Ripple与Coinbase在内的多起重磅加密诉讼。根据Cornerstone Research数据，2024年SEC共发起了33起与加密相关的执法行动，涉及90名被告或答辩人。

Grewal离职后，Sanjay Wadhwa接任代理主任，执法力度明显趋缓。今年2月至3月间，SEC撤销了对Coinbase、Consensys、Robinhood、Gemini、Uniswap和Kraken等多家知名加密公司的诉讼。

与此同时，SEC于2月底推出员工“买断计划”，向自愿离职员工提供5万美元补偿，最终超过500人选择提前退休或离职，占机构总人数约10%。这波“内部瘦身”为后续结构重组与政策转向创造了空间。

SEC的“加密节奏”是否转变？

在监管动向上，SEC正通过密集的会议与政策表态展现变化。今年上半年，SEC已举办6场与加密相关的圆桌会议，涵盖监管框架、托管机制、资产代币化和DeFi等核心议题。

在规则层面，SEC也在逐步推进。5月30日，SEC发布关于PoS网络质押活动的政策声明，首次明确三类质押行为不构成证券发行：包括用户自行质押、非托管第三方质押，以及合规托管质押。这为当前加密质押服务提供了更清晰的合规路径。

同时，ETF审批开始提速。6月11日，SEC向拟发行Solana现货ETF的多家机构发出通知，要求其在7天内重新提交修订版S-1文件，并承诺将在提交后30天内完成审查反馈。

人事更迭、规则松动、态度软化——这个曾让无数加密项目“如履薄冰”的机构，正在与行业重新对话。

监管并不会消失，但未来的监管，也许不再是高压之网，而是通往共建的桥。