比特币价格飙升背后：矿工困境与市场波动性预警

• 比特币的价格和价值在整个周期中大幅飙升
• 然而，矿工们未能跟上上述的涨势

在过去的一年里，比特币（BTC） 的价格表现令人印象深刻，该加密货币屡创历史新高。事实上，在此期间，其市值也攀升至 2.1 万亿美元的新高。

然而，其他市场参与者最近却面临困境。比特币矿工就是一个例子。

比特币与矿业公司市值的相关性正在下降！

根据 阿尔弗拉克塔 的数据，比特币与加密挖矿公司的关联度大幅下降。

通常，当出现这样的市场情景时，它暗示着短期内图表上即将出现的波动或潜在的趋势逆转。

通常情况下，随着比特币价格和市值的上涨，像 Marathon 这样的挖矿公司的市值也会随之上涨。因此，两者通常呈同步走势，因为它们之间存在相关性。

这是因为矿工从比特币中获得收入，持有大量储备，并直接受其影响。这就是为什么当比特币上涨时，矿业公司的股票通常也会上涨，反之亦然。

在撰写本文时，这种相关性似乎正在瓦解。例如，自2024年12月以来，MARA的市值已从70亿美元跌至50亿美元。

Riot Platforms 的情况也出现了类似的情况，其市值从 34.8 亿美元跌至 32 亿美元。

上述相关性的崩塌也可以从矿业储备数据中得到印证。仅在2025年，矿业储备数据就从181万美元下降到了180.7万美元。

这意味着矿工一直在抛售他们的比特币，这可能是其市值下跌的原因。当他们抛售并减少持有量时，尽管价格上涨，但价值也会下降。

这对比特币意味着什么？

当 比特币 的价格与矿业股票价值出现背离时，这可能意味着市场即将快速波动。在这种情况下，比特币的价格可能上涨，也可能下跌。

从历史上看，这也曾是一个领先的波动性指标，尤其是在矿工行为暗示市场健康状况转变的情况下。

例如，在新冠疫情期间，比特币和矿机价格一同暴跌。2022年，在FTX事件之后，也出现了同样的情况，标志着市场格局的转变。

然而，仍然值得注意的是，这不一定是利好或利空，而只是一种格局的转变。通常，矿商股价的涨跌往往早于比特币。因此，如果跌幅达到显著程度，我们可能也会看到BTC贬值。

目前，比特币可能正在脱钩，因为它正进入强劲反弹阶段。与此同时，宏观经济环境可能不利于矿业公司。