从泡泡玛特到比特币：硅谷风投教父Tim Draper的投资哲学与未来押注

作者：Weilin，PANews

潮玩品牌泡泡玛特的成功出圈，使其第一位天使投资人麦刚再次成为市场关注的焦点。2012年夏天，麦刚在与泡泡玛特创始人王宁见面后的第五天便果断投资了这家公司。作为泡泡玛特的首位天使投资人，麦刚见证了这家企业从北京一间简陋民宅起步，最终走向香港上市的全过程。

事实上，麦刚独到的投资眼光部分得益于其早年留学美国期间的“启蒙者”——硅谷知名风险投资人Tim Draper。麦刚于1998年投身中国创投界，参与创办了上海浦东科创，并在美国UCLA求学期间因创业大赛获奖与Tim Draper结缘，进入硅谷创投行业。2005年，他与Tim Draper共同发起设立了创业工场VenturesLab。

Tim Draper被誉为“风险投资之父”，他的投资项目推动了当今市场上一些最具创新性的进展，包括Skype、百度、Hotmail、特斯拉等。同时，Tim Draper也是比特币的早期坚定信仰者。

家族传承与硅谷基因：第三代投资家的延续

Draper出身于一个拥有风险投资和政治背景的家族，是这一家族第三代传人。他的父亲是Draper & Johnson投资公司的创始人，曾担任美国进出口银行主席兼总裁。1994年，Draper的父亲重返投资圈，联合创立了Draper International，这是第一只专注投资印度企业的美国VC基金。

而Tim Draper的祖父William Henry Draper Jr.于1958年创办了风险投资公司Draper, Gaither and Anderson，奠定了现代VC的基本规则，包括管理费及项目退出后的分成机制。Draper的祖父还曾任美国首任北约大使。

在这样一个兼具金融与政治背景的家庭中，Draper很早便展现出与众不同的视角。他曾就读于菲利普斯学院安多佛分校，随后进入斯坦福大学，于1980年获得电子工程学士学位。1984年，他又从哈佛商学院获得MBA学位。

1985年，Tim Draper创办了Draper Fisher Jurvetson（DFJ），并逐步拓展出Draper Venture Network、Draper University等多个创业和创业教育平台。

Tim Draper最知名的投资项目包括百度、Hotmail、Skype、特斯拉、SpaceX、AngelList、Twitter、Coinbase、Robinhood、Twitch等。

在2000年代初境外资本普遍撤出中国之时，Draper选择留守，并通过DFJ成功押中百度。他也是最早进入中国风投行业的硅谷人物之一。2005年，他与麦刚等人共同发起了“创业工场”（VenturesLab），成为中国创业生态的重要参与者。在加密领域，创业工场也成为OKX的天使投资人。

2018年，Tim Draper创办的知名大学Draper University通过中国的一家叫做dCamp的训练营，在北京中关村设立基地培养区块链人才，吸引了众多加密OG参与。

Draper也参与投资了一些早期的加密项目，比如以太坊、Coinbase、Ledger、Bancor、Arkham、Ark、Merzo、Propy等。

结缘比特币：从4万枚比特币“消失”到坚定信仰者

如今，Tim Draper的投资足迹在加密领域可谓无处不在。然而，相较于2014至2020年，Tim Draper近几年在加密领域的投资频率有所降低，他在公开场合更多是在推广比特币。

Tim Draper对比特币的关注始于2011年，彼时比特币刚诞生两年。他通过投资人Joel Yarmon结识了CoinLab创始人Peter Vincennes。CoinLab后来成为一家专注于比特币的创新公司和矿工，并且还是当时最大的交易所Mt.Gox（门头沟）在美国的合作伙伴。尽管概念听起来有些遥远，但他对此表现出浓厚兴趣，并对这家公司进行了小额投资。随后，Draper询问是否能帮他购买价值25万美元的比特币。当时比特币的价格约为6美元一枚。Peter帮他购入了一些比特币，并存储在Mt.Gox中。此外，Peter还计划用一部分资金购买来自矿机厂商Butterfly Labs的ASIC高速挖矿芯片，以低成本挖到更多比特币。

然而，接下来发生的两件事导致原本应获得的大约4万枚比特币“消失”了。首先，挖矿芯片被延迟发货。Butterfly Labs未按约定将芯片发给Peter，而是自己用芯片挖了几个月的比特币，直到后来才发货。而在这几个月里，更多矿工进入市场，挖到比特币的概率大大降低。当Peter最终收到芯片时，Draper和伙伴已经错过了最佳挖矿窗口。更糟糕的是，Peter将挖到的比特币保存在由Mt.Gox控制的钱包中，而这些比特币最终随着Mt.Gox被盗而不翼而飞，他也因此成为门头沟的最大债权人之一。

然而，这次损失非但没有打击Draper的信心，反而激发了他对比特币系统韧性的敬意——尽管遭遇重大盗窃事件，比特币仅下跌约20%，且依旧活跃交易。

Draper意识到，这种新型数字货币的需求如此之强，即使遭遇巨额盗窃，它依旧能持续发展，甚至可能为我们提供一种全新的交易、储值和转账方式。社会对比特币的需求之强烈，以至于大家愿意容忍重大失误与欺诈，只为拥有这样一个无摩擦、全球通用的货币系统。

2014年，美国法警局（US Marshall’s Office）在没收了丝绸之路的比特币后，将其中的三万多枚拿出来拍卖。Draper将此视为弥补损失的机会。总共有31名投标人参与，每个投标人可以在九个区块（每个约4000枚比特币）中选择出价。当时比特币的市场价为每枚618美元。最后一刻，Draper决定出一个高于市场价的价格，出价为632美元，结果赢得了全部九个区块。

Draper很快意识到，他可以用这些比特币做一些有意义的事——比如推动比特币在发展中国家的普及。在这些国家，人们普遍对本国货币缺乏信心，很多时候是因为政府滥印钞票自肥，导致腐败加剧、通货膨胀恶化。更糟糕的是，这些国家的低收入者根本无法被银行接纳，被认为是“不可银行化”（unbankable）。这些人，就是全球约30亿的“无银行账户者”（the unbanked），而比特币可能是他们的解决方案。

预测2025年比特币涨至25万美元，“比特币将取代美元”

在Tim Draper看来，比特币的优势非常明显：

1）它是一种全球通用、无须政府干预的货币；

2）它是一种无需存储贵金属或艺术品即可保值的方式；

3）它是无摩擦的货币，可以根据合同自动流转，而无需律师或会计的介入。

他认为，比特币及其底层技术区块链，是推动人类进步的引擎。美国当初明智地未对互联网施加监管，让一大批互联网创业者在美国落地，最终造就了互联网经济的繁荣。今天，如果在比特币监管上也能采取同样的“轻触式”策略，将继续吸引创新者留在美国。

今年5月，Tim Draper不断表示美元正快速变得毫无价值，并力推比特币作为替代方案。他在社交平台X上直言：“美元正在走向灭绝，随着美元贬值，人们将争相花掉它。”相比之下，Draper认为人们将会转向比特币寻求安全保障。

“零售商很快会更偏好比特币，”他说，“当这种情况发生时，人们就会开始使用比特币进行消费。”他的最新表态是对比特币金融服务公司Swan关于“比特币究竟是价值储存工具，还是支付媒介”的再度争论的回应。

Draper认为，比特币作为支付媒介的普及可能会更早实现。他在5月告诉CoinDesk，预计在10年内，比特币将取代美元成为全球储备货币。届时，他甚至预测比特币“相较美元将价值无穷大”。不过在短期内，他预计比特币将在2025年达到25万美元的价格。

Draper对美元越来越悲观的原因之一，是因为美元指数（DXY）今年表现不佳，反映出市场对美元信心的下降。他指出，美元指数的疲软与全球对特朗普总统贸易政策的担忧情绪有关。

投资哲学：周期定为5到10年，热情优先于数据

作为风险投资人，Draper也在一次对外采访中总结了自己的六条核心投资理念：

不要在早期对单个公司投入太多资金：Draper见过很多投资者犯的最大错误之一，就是在最初投资的几家公司上投入过多资金。他建议只投入原计划金额的一半到六分之一，因为公司后续很可能需要多次融资。当公司发展良好时，要确保自己还有资金可以继续支持。

投资周期设定为5到10年：有些投资需要很长时间才能兑现，他提醒不要被过长周期的项目困住。“我不会考虑太遥远的未来……你应该从5到10年这个时间范围来进行思考。”

不要把自己的创业经验投射到别人身上：如果你是一个成功创业者，现在开始投资别人，很容易将自己的经历和性格强加给那些来融资的人。他提醒说：“你一开始可能会想，‘嘿，我能做到，别人也能。’你会开始随便撒钱。但现实不是这样的。你必须冷静下来，真正思考这个人是否真的愿意为成功做出你曾经做过的那些牺牲。”

关注使命，而非金钱：在早期投资阶段，千万不要以“我能赚多少钱”为出发点。Draper说：“如果你是想着‘我能因此赚钱’才开始的……那最好还是别做了。你应该为了使命而投资。如果你能真正认同对方的使命，你说，‘我喜欢这个使命，我喜欢它将改变世界的方式，那我愿意加入’，那样的投资才是更健康的。”

投资要看“热情”，不是“数据”：融资路演时，曾经有一位创业者开始向他展示财务模型时，Draper显得有些冷漠、不感兴趣。这位创业者一度以为正在失去他这个潜在投资人。在一次中场休息后，创业者调整策略，重新回到会议室，开始真诚地谈对行业现状的不满以及希望带来的变革。Draper回应说：“你们可能说对了。我在寻找热情。”

结语

时至今日，在比特币仍被质疑为“泡沫”时，Tim Draper已率先“all in”；在主流资本仍审慎观望Web3时，他已经在为下一个时代培养人才、建设基础设施、投资愿景者。他并不把自己视为投机者，而是变革的推动者。

或许在泡泡玛特投资人麦刚的眼中，Draper不仅是启蒙者，更是一个“在资本寒冬中仍点燃星星之火”的人。

他的行动继续发酵。比特币是否会真的替代美元，无法断言，但可以肯定的是：Tim Draper已将他的全部投入，押在那个可能发生的世界上。