美国5月预算赤字达3160亿美元，创历史第三高纪录

美国财政部最新数据显示，5月份联邦预算赤字达到3160亿美元，成为有记录以来第三高的月度赤字。

尽管4月份曾因税收高峰短暂实现盈余，但这并未能改变整体支出洪流的趋势。

截至目前，2025财年的总赤字已累计达到1.36万亿美元，较去年同期增长14%。这一数据由财政部在其最新报告中发布。

尽管这一数字比2024年5月的水平下降了9%，但在成本持续上升的背景下，这种小幅缩减并无实质意义。主要的压力来自失控的利息支付。美国目前债务总额高达36.2万亿美元，仅5月份政府的利息支出就达到了920亿美元。

这一金额已经超过了除医疗保险和社会保障之外的所有其他联邦支出，并且仍在快速攀升。在2025财年的前八个月里，债务利息支出已累计达到7760亿美元，预计到本财年结束时将超过1.2万亿美元。

特朗普关税举措推动收益率上升，预算压力加剧

表面上看，美国并未面临收入短缺问题。5月份税收同比增长了15%，比去年同期高出6%。然而支出也在同步增加，环比增长2%，同比增长8%。尽管关税收入提供了部分缓解：5月份的关税收入从一年前的60亿美元飙升至230亿美元。

过去一年，关税带来的总收入达到860亿美元，同比增长59%。但即便如此，仍不足以弥补巨大的财政缺口。

当前紧张局势的部分原因在于收益率仍然居高不下。尽管去年夏天曾有所回落，但即使美联储降息，收益率也再次回升。唐纳德·特朗普总统于4月2日宣布的“解放日”关税政策进一步推高了收益率。目前，10年期美国国债收益率约为4.4%，与去年基本持平。然而，考虑到美国借入的数万亿美元资金，这一收益率水平依然令人担忧。

华尔街对此发出了警告。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙、贝莱德首席执行官拉里·芬克以及桥水基金创始人雷·达里奥近期均对债务累积的风险表示担忧。目前，赤字占美国GDP的比例已超过6%，这一数字几乎只在战时才会出现。

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