美联储主席鲍威尔推动放松大型银行资本规定 引发内部争议

美联储周三公布了一项削减美国大型银行必须持有的资本缓冲的提案，此举引发了美联储理事会内部的强烈反对。

这一决定直接来自美联储主席杰罗姆·鲍威尔，他认为当前的规则——增强补充杠杆率（eSLR）——已经变得过于严格。

根据鲍威尔今天向参议院银行委员会作证的内容，建议的改革将大大放松最初在2008年金融危机后为防止另一场银行业危机而制定的一项法规。

eSLR 的本意是设定大型银行必须持有多少优质资本的硬性门槛。其理念很简单：防止银行再次鲁莽行事时金融体系崩溃。但鲍威尔现在表示，该体系已经过时了。

他表示：“过去十多年里，银行资产负债表上相对安全、低风险资产的数量急剧增加，导致杠杆率变得更具约束力。”说在一份声明中表示：“基于这次经验，我们有必要重新考虑我们最初的做法。”

美联储计划将资本下限降低数十亿美元

美联储已就该提案开启了为期60天的公众意见征询期。该草案将把银行控股公司的资本要求降低1.4%，释放约130亿美元。银行子公司的资本要求降幅更大，达到2100亿美元，不过这些资本仍将保留在母公司的账面上。

根据现行框架，eSLR 要求控股公司将资本保持在5%。新的范围将把这一比例降至3.5%至4.5%之间。目前面临6%门槛的子公司也将调整至同一范围。

这一转变是多年来华尔街高管和美联储官员不断施压的结果，他们表示，该规则对所有资产，无论风险大小，都一视同仁。在目前的eSLR设置下，通常被认为是安全的美国国债与高收益债券拥有相同的权重。

随着银行储备不断膨胀，流动性不断增加国债市场成为一个主要问题，鲍威尔和其他人正在推动制定他们所说的更加灵活的规则。

并非所有人都同意这一观点。两位美联储理事阿德里安娜·库格勒和迈克尔·巴尔坚决反对这项提议。曾担任监管副主席的迈克尔表示，这一改变不会让银行在金融危机期间提供更多帮助。

“即使在正常时期进一步增加国债市场中介活动，这项提议在压力时期也不太可能起到作用，”他表示。“简而言之，企业可能会利用这项提议向股东分配资本，并从事对其而言回报最高的活动，而不是显著增加国债中介活动。”

两名官员支持变革，另外两名官员反对

另一方面，该计划得到了现任监管副主席米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）和美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）的支持。米歇尔声称，这项改革允许银行持有更多安全资产而不会受到惩罚，从而有助于稳定美国国债市场。

她表示：“该提案将有助于增强美国国债市场的韧性，降低市场失灵的可能性，并减少美联储在未来压力事件中干预的必要性。我们应该积极应对银行监管的意外后果，包括电子单边利率（eSLR）的约束性，同时确保该框架继续促进安全性、稳健性和金融稳定。”

克里斯托弗也支持这一变化，这与鲍威尔的担忧如出一辙，他担心杠杆率现在更像是一种约束，而非保护。该规则对所有资产一视同仁的做法正受到批评，被认为已经过时，尤其是在适用于持有大量低风险资产的银行时。

但对于像阿德里安娜和迈克尔这样的反对者来说，他们担心的是银行不会将释放的资本用于任何生产性用途。他们担心这些资本会被用来增加股东回报或追逐风险利润，而这正是危机后规则旨在阻止的行为。阿德里安娜尚未发表完整声明，但她与迈克尔对该规则方向的担忧一致。

这并非eSLR首次成为众矢之的。多年来，大型银行一直辩称，它阻碍了它们持有美国国债，尤其是在需求旺盛时期。美联储现在的提案声称，它正在通过重新分类低风险库存的处理方式来解决这一问题。

此次规则调整还旨在使美国框架与巴塞尔标准（全球银行监管基准）保持一致。这些国际准则旨在规范银行的跨境运营，美联储表示，此次调整是与该框架保持一致的一部分。周三发布的官方文件指出，这种一致性是推动该提案的因素之一。

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