Ripple的机构销售策略调整：2018年后XRP销售不受禁令限制

随着法院对Ripple与美国证券交易委员会（SEC）法律纠纷的新裁决，Ripple在机构销售方面的合规性迎来新的转机。

根据密切关注此案的律师弗雷德·里斯波利的解读，法院发布的临时限制令主要针对Ripple在2018年之前向机构投资者进行的XRP销售活动。这意味着，只要Ripple当前和未来的机构销售不复制早期交易结构，这些销售仍被视为合法。

SEC此前指控Ripple在2013年至2018年间向机构投资者出售了价值7.28亿美元的XRP，认为这属于非法未注册证券发行行为。

法官裁定，Ripple通过加密货币交易所向公众出售XRP并未构成证券交易行为，但针对该公司在2018年之前的机构销售，法院支持SEC的观点，认定这些交易确实涉及未经注册的证券发行。

Farrell 和 Morgan 对 Ripple 的监管未来进行评估

加密货币法律评论员詹姆斯·法雷尔（James Farrell）也对案件进行了分析，并认同里斯波利的解读。他指出，法院的禁令并非全面禁止Ripple的机构销售，而是旨在防止公司违反《证券法》第5条中关于未注册证券销售的规定。

法雷尔表示，理论上Ripple仍可向机构出售XRP，前提是这些交易通过适当的监管渠道完成。例如，Ripple可以向SEC申请“不采取行动函”，以确保相关活动不会触发执法行动。

这一观点与前SEC律师马克·法格尔的看法一致。法格尔认为，SEC可能会最终放弃上诉，从而结束这场长达四年的法律对抗。然而，由于上诉仍在进行中，案件仍可能被视为“未结案”。

另一位知名律师比尔·摩根（Bill Morgan）则补充道，只有在SEC再次投票批准相关条件后，和解协议才能正式达成。这也表明，目前仍有多个监管层级在发挥作用。

Ripple 调整策略以符合监管要求

面对法律发展，Ripple已对其向大型机构投资者出售资产的策略进行了彻底调整。公司管理层明确表示，他们将不再进行那些可能受到SEC审查的交易。

自2018年以来，Ripple在管理XRP销售方面进行了战略性改变。公司加强了信息披露，与监管机构展开对话，并探索提交注册声明以更好地满足合规性要求。

然而，这种主动合规策略与过去较为隐秘的销售方式形成了鲜明对比。

一些分析师认为，SEC领导层的变化可能促使Ripple进一步调整其战略。尽管前SEC主席Gary Gensler对加密货币持强硬态度，但监管规则的变化可能带来更平衡的视角，从而降低Ripple因机构活动而面临进一步执法行动的风险。

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