香港发布数字资产政策宣言2.0：推动RWA代币化与监管创新

数字资产与传统金融的融合已从概念走向现实，香港正凭借清晰的监管框架和产业路线图，将万亿级现实资产带入链上时代。

2025年6月26日，香港特区政府发布了《香港数字资产发展政策宣言2.0》（以下简称“政策宣言2.0”），标志着香港在数字资产领域迈出了重要一步。作为全球金融中心，香港通过这一政策重申了其打造数字资产创新中心的雄心。特别是针对实物资产（Real World Assets，RWA）代币化，政策宣言提出了具体措施，为香港RWA市场的发展指明了方向。

政策宣言2.0概述

政策宣言2.0建基于2022年10月发布的首份政策宣言，旨在进一步推动香港数字资产行业的发展。政策宣言2.0明确了政府构建一个值得信赖且注重创新的数字资产生态系统的愿景，强调风险管理和投资者保护，同时致力于为实体经济和金融市场带来实质效益。财政司司长陈茂波表示，政策宣言2.0通过结合稳慎的监管和市场创新，推动代币化应用的多元化，构建与实体经济和社会生活紧密结合的数字资产生态圈。

政策宣言2.0提出了“LEAP框架”，涵盖以下四个重点领域：

优化法律与监管：建立统一的数字资产服务提供者监管框架，覆盖交易平台、稳定币发行人、交易服务提供者和托管服务提供者。

扩大代币化产品种类：鼓励多样化资产的代币化，包括金融和非金融资产。

推进应用场景及跨界别合作：探索数字资产在实体经济中的应用，促进跨行业协作。

人才与合作伙伴发展：投资于专业人才培养和基础设施建设。

产品拓展是政策宣言2.0的焦点，在9页的《政策宣言2.0》中，“稳定币”出现了13次，“代币化”出现了35次。进一步看，香港政府明确承诺将代币化政府债券发行常规化，并探索不同货币与期限结构，为市场提供稳定高质量的基准产品。更关键的是，政策首次将代币化资产范畴扩展到传统金融工具之外。

监管框架持续完善激活RWA应用场景

自香港金管局Ensemble监管沙盒计划启动后，至今已完成多项跨境RWA试点项目：

朗新集团充电桩RWA项目

朗新集团与蚂蚁数科合作，于2024年8月在香港完成了国内首单基于新能源实体资产的RWA项目。该项目以朗新旗下聚合充电平台“新电途”运营的9,000个充电桩收益权作为锚定资产，通过蚂蚁链的区块链和AIoT技术实时监控资产运营数据并确保上链信息透明、不可篡改，最终在香港成功融资1亿元人民币，资金专项用于支持中小充电桩运营商的建设与运营。该项目被纳入香港金管局Ensemble监管沙盒计划，成为绿色金融科技创新的标杆案例。其核心意义在于为中小新能源运营商破解融资瓶颈。

协鑫能科光伏电站RWA项目

协鑫能科的光伏电站RWA项目于2024年12月与蚂蚁数科合作完成，是国内首单基于光伏实体资产的RWA融资案例，规模超过2亿元人民币。该项目锚定了湖北、湖南两省约82MW的“鑫阳光”户用分布式光伏电站，通过区块链与物联网（IoT）技术融合，将电站的实时运营数据、发电收益等关键信息打包上链，形成可追溯、不可篡改的数字通证，成功吸引多家国际投资机构参与，为境外资本投资中国绿色资产开辟了新路径。

巡鹰出行换电实体资产RWA项目

巡鹰出行换电实体资产RWA项目于2025年3月18日落地，是全球首单基于换电实体资产的通证化融资案例。该项目通过区块链与物联网（IoT）技术融合，将全国范围内的换电柜和锂电池资产的运营数据、收益流等关键信息打包上链，形成可追溯、不可篡改的数字通证，成功融资数千万港元。

今年以来，随着香港政府稳步推进以《稳定币条例》以及政策宣言2.0为核心的监管及指导框架，在给出市场方向的同时，进一步激发了RWA的活力。随着《香港数字资产发展政策宣言2.0》的发布及《稳定币条例》的实施，香港已建立起全球领先的“监管沙盒+牌照制度+税收优惠”三位一体制度体系。这一框架不仅为稳定币赋予了金融基础设施地位——金管局Ensemble平台已支持银行间代币化存款结算，更通过“LEAP战略”将代币化资产范围从政府债券扩展至实体资产，形成“稳定币提供流动性，RWA创造资产标的”的良性循环。

重点事件

• 美联储主席鲍威尔表示：稳定币相关立法正在推进，这是件令人振奋的事；银行可以向加密货币行业提供银行服务并开展相关业务，前提是确保金融体系的安全与稳健。

• 美国参议院银行委员会主席Tim Scott向白宫加密货币顾问Bo Hines表示，加密市场结构法案将在9月30日前完成。

• 美国联邦住房金融局下令要求房利美和房地美制定方案，将加密货币纳入房贷风险评估资产范畴。

• 据Cointelegraph披露，美国证券交易委员会（SEC）加密货币工作组与纽约证券交易所会面，讨论加密监管方案。

• 国际清算银行报告指出，与法定货币挂钩的数字资产未通过单一性、弹性和完整性三项关键测试，无法成为货币体系支柱。