比特币能否突破11.5万美元？市场信号揭示关键趋势

• 比特币回升至 10.9 万美元，创下 20 天以来的最高纪录，引发新一轮 FOMO 情绪。
• BTC 是否会再次遭遇大幅下跌，还是会因突破引发空头挤压？

7月2日，比特币 [BTC] 的涨幅达到 2.93%，虽然看似不大，但当日收盘价攀升至 109,792 美元，创下过去 20 天以来的最高点。这一走势触发了经典的看涨信号——FOMO（害怕错过）情绪开始蔓延。

链上数据显示，一天之内新增了 25,812 个新地址，首次与网络互动，日环比增长 8.17%，创下月度新高。

这种强劲的增长势头可能成为推动比特币进一步上涨的关键催化剂。

然而，随着 BTC 接近供应过剩区间，机会主义空头也开始伺机而动。如果当前市场情绪发生逆转，可能会为更深的熊市陷阱铺平道路，甚至将价格推向 11.5 万美元的清算区域。

比特币面临阻力测试

比特币的价格走势似乎显得过于熟悉。在突破 11.1 万美元后，BTC 在短短一个多月内第二次触及该水平，尝试突破价格发现的关键节点。

在首次测试中，BTC 在 110,350 美元处遭遇重挫，导致两周内迅速下跌 10.8%。目前，币安账户中有 67% 的账户倾向做空，表明后期持仓的空头押注类似的结果。

更令人担忧的是，未平仓合约目前已接近 780 亿美元，与上次大规模清算前的水平相同。当时，市场涌入了 100 亿美元的流动性，加剧了 BTC 10.8% 的跌幅。

与此同时，Taker 买入/卖出比率下降了 3.71%，这表明在 BTC 再次测试历史阻力位时，激进购买正在降温。

链上信号与上个月的市场设置相似，空头似乎正在精准布局，战术性地为另一轮潜在下跌做准备。

那么，比特币此次回升至 10.9 万美元是否会成为另一次两位数下跌的前奏，还是剧烈上行挤压的完美压力点？

多头能否扭转局势？

从历史上看，突破比特币价格走势中的主要阻力位需要“害怕错过”（FOMO）驱动的资金流入和长期的信心支撑。事实上，这种组合可能正在重新形成。

链上活动显示，新地址创建量激增 8%，同时 BTC ETF 规模达到 4.07 亿美元流入，并且短期持有者（STH）持有的供应份额不断上升，表明新资本和新的乐观情绪正在进入市场。

更重要的是，基础数据看起来更加稳固。根据 Glassnode 的数据，长期持有者（持有 BTC 超过 155 天的投资者）目前持有的 BTC 数量达到了创纪录的 1470 万枚。令人惊讶的是，在 10 万美元突破期间购买的大部分 BTC 至今仍未动用。

综合来看，局部高点的分配不足导致可用供应被压缩到实力更强的持有者手中，而散户驱动的资本开始回流。这种情况表明典型的流动性紧缩正在形成。

11.5 万美元的水平是否能够实现？它位于近 60 亿美元的短期曝光范围内。如果当前动态保持不变，多头可以利用这一流动性集群作为下一轮突破的动力。