Binance 将接受 Circle 的 USYC 作为机构客户抵押品

根据发行人和 Circle Internet Group 周四发布的公告，Binance 将开始接受 Circle 的收益分享稳定币 USYC 作为机构客户的抵押品。

Circle 在其新闻声明中表示，此次整合将允许机构客户通过 Binance Bank Tri-Platform 以及 Binance 的机构托管合作伙伴 Ceffu 使用 USYC 和 cUSDO 作为抵押品。该方案允许用户在访问 Binance 交易平台的同时在场外持有这些资产，并从其质押的抵押品中获得收益。

Circle是一家目前在纽约证券交易所上市的公司，股票代码为 CRCL，通过其母公司 USDC 成为全球第二大稳定币发行商。该公司在今年 1 月以 15 亿美元收购资产管理公司 Hashnote 的一部分时获得了 USYC，具体金额未披露。

机构市场中的代币化收益资产

USYC 是 US Yield Coin 的缩写，代表 Hashnote International Short Duration Yield Fund Ltd 的权益，这是一家在开曼群岛注册的代币化货币市场基金。该基金主要投资于由美国政府债券支持的逆回购协议 (REPO)。

作为该基金的代币化代表，USYC 为持有人提供利息收益，并提供近乎即时的转换为USDC的功能，同时它也是在 BNB Chain 上原生发行的。

除了 USYC，Binance 还将接受 cUSDO，这是 OpenEden 的可重新定价收益型稳定币 USDO 的包装版本。cUSDO 由受百慕大监管的 OpenEden Digital 发行，由美国国债和逆回购协议 (REA) 等储备资产支持。

与 USYC 类似，cUSDO 也为持有者赚取收益，并符合机构投资的监管要求。

Binance VIP 及机构业务负责人 Catherine Chen 表示，此举重申了 Binance 致力于通过现实世界资产的代币化来改善用户体验的承诺。

陈女士表示：“通过在 Binance Bank Tri-Platform 上支持 USYC 和 cUSDO，并通过我们的托管合作伙伴 Ceffu，我们为机构客户提供了更多选择，以优化他们的资本效率，同时平衡风险控制要求。”

Circle 首席商务官 Kash Razzaghi 支持她的观点，称此次整合为机构参与者带来了“资本效率和风险管理灵活性”。

他继续说道：“将 USYC 作为具有收益潜力的场外抵押品，有助于我们连接传统金融和区块链驱动的市场。”

根据 RWA.xyz 2025 年 6 月的数据，代币化 RWA 的总价值（不包括稳定币）从 2024 年 12 月的 152 亿美元飙升至 240 亿美元。

分析人士认为，到 2034 年，RWA 可能占传统金融资产的 30%，规模超过 400 万亿美元。这将比目前 3 万亿美元的加密货币市值增长 100 多倍。

Circle 的股价仍在下跌

尽管 Circle 今天宣布采用 USYC，但截至周四美国盘前交易时段，其公开股票下跌了 2%，而标准普尔 500 指数上涨了 0.7%，纳斯达克综合指数上涨了 0.6%。

上周，投资银行 Compass Point 将 Circle 的评级从“中性”下调至“卖出”。该分析师表示，下调评级的主要原因包括稳定币市场的竞争加剧以及估值压力。Compass Point 将 Circle 的目标价从 205 美元下调至 130 美元。

在美国众议院推迟通过稳定币法案后，该公司股价于 7 月 15 日下跌了 5%。天才法案Compass Point 指出，此类事件发生后，市场反应通常较为平淡。

这位分析师写道：“加密货币投资者通常会在备受期待的事件发生后抛售股票。” 他暗示，CRCL 股价可能会在近期上涨后回调。有趣的是，在众议院通过该法案并将其送交白宫等待唐纳德·特朗普总统签署后的第二天，该股股价就上涨至 233 美元。

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