雷·达利奥建议投资者将15%资产配置于黄金与比特币以应对宏观经济风险

资深资产管理人 Ray Dalio 建议投资者将至少 15% 的投资组合配置于黄金和比特币，以应对债券和股票市场不断增加的风险。

在最近的一次大师投资者播客中，桥水基金的创始人表示，美国及其他国家政府债务上升所带来的宏观经济风险尚未被市场消化，未来市场可能面临大幅下跌。

达利欧指出，美国政府“支出比收入高出 40%，而且无法真正削减支出”，并补充说，“它积累的债务是收入的六倍，每年的利息支出高达 1 万亿美元，相当于其预算赤字的一半。”

他还解释道，美国政府只能通过发行更多债务以及“中央银行（美联储）印钞”来偿还现有债务。

这可能导致市场陷入恐慌情绪。达利欧认为，新一轮大规模量化宽松政策或政府对美联储的控制可能成为引发市场大崩盘的导火索。

他提到，此类事件的信号正开始“闪烁”，并在其最新著作《国家如何破产》中提出了类似观点。

黄金与比特币：资产配置的关键选择

由于上述风险尚未反映在市场价格中，达利欧建议投资者将至少 15% 的投资组合配置为黄金或比特币，以对冲法定货币及现金等价物（如债券）的风险。

他表示，自己“强烈倾向于”黄金而非比特币，并补充称，他怀疑任何央行会将加密货币作为储备货币，“因为每个人都可以了解和看到谁在上面进行什么交易，因此它缺乏隐私性。”

此外，达利欧还提到，人们对于“代码是否可以被破解”或比特币协议是否可能被更改存在疑虑，从而影响其作为价值储存手段的有效性。

鉴于这些担忧，这位资深资产经理表示，在他的投资组合中，黄金占据更重要的位置：“我有黄金，也有一些比特币，但不多。”

对比特币的谨慎态度也得到了传统投资界的共鸣。AJ Bell 的投资分析主管 Laith Khalaf 向解密表示，在经济担忧下投资 BTC 就像是“从煎锅里跳出来又跳进烧红的火坑里”。

尽管哈拉夫认为，如果投资者仅分配一小部分他们准备损失的资金，投资比特币是“可行的”，但他仍强调，面对潜在风险，黄金——即使也可能波动——是一个“更坚实的锚点”。

他说：“黄金是一种比比特币更受欢迎的分散投资工具，因为在避险情绪高涨时，黄金的价格往往会上涨。它可以作为投资组合的有效保险，但重要的是，需与股票和债券结合持有，以实现风险与回报的平衡。”

然而，也有专家提醒，黄金的风险可能比通常宣传的要大。加密货币分析师兼作家 Glen Goodman 在解密中指出，历史上某些时期对金属来说是困难的。

“比特币的价格波动性毋庸置疑，但我们不要忘记，在1980年通胀危机期间购买黄金并持有20年的人，在那段时间里实际损失了85%的资金，”他说道，“直到千禧年之际，黄金价格才开始回升。”