比特币从历史高点回落：11万美元或成关键支撑位

关键要点

比特币涨势放缓，进入盘整阶段，获利回吐压力可能导致价格测试11万美元或10.5万美元的关键支撑位。未来走势如何？

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比特币[BTC]本周下跌约4%，从历史最高点123,000美元回落至114,000美元，跌幅达7%。

知名BTC分析师Willy Woo指出，自7月以来持续的看涨趋势目前已转为盘整模式。

他补充称，该资产在尝试下一次突破之前可能会维持区间波动。

“投机活动和获利回吐加剧正在拖累市场动能，这表明BTC可能需要在下一次突破尝试前进行重置或横盘整理。”

附图显示投机性很高（红色），盈利能力指标（SOPR，绿色）虽有所上升，但随着持有者逐步获利了结，盈利水平正稳步回落。

与此同时，动量指标转向负面，进一步凸显短期行情需谨慎对待。

获利回吐与对冲需求增加

Swissblock数据显示，7月期间每日平均获利回吐金额接近30亿美元。

这种抛售行为与此前局部价格见顶时的情况类似，但强度不及2024年底，当时单日抛售规模超过45亿美元。

因此，当前的回调可能只是战术性冷却，而非崩盘信号。若宏观及链上市场环境保持稳定，8月仍有可能迎来突破性反弹。Swissblock分析团队表示。

“抛售压力显而易见，但并不极端——这只是降温，而非投降……如果宏观/链上市场条件稳定，8月有望出现突破性重置。”

相比之下，其他市场在宏观不确定性增加的情况下，普遍预期10月表现疲软。

然而，近期的调整也带动了短期看涨期权需求的增长，尤其是1周（蓝色）、1个月（紫色）和3个月（绿色）期限的看涨期权。

BTC 25 delta斜率在上述期限内上升了4%至6%，反映出短期看涨情绪升温或空头回补活动。

换句话说，期权交易员预计短期内可能出现大幅反弹，并通过大量对冲策略应对潜在上行风险。

Deribit数据显示，8月8日和22日到期的看跌期权成交量集中在105,000美元附近。

这意味着未来两周，市场对冲风险的重点将集中于10.5万美元和11万美元。

截至8月底，针对12万美元和12.5万美元的看涨期权需求显著增长。

不过，Coinbase溢价指数（CPI）显示现货市场需求减弱，自5月以来首次出现红色预警。

这表明过去两周美国投资者对比特币的需求有所下降。若该指标能够强劲反弹，则可能验证突破潜力。

总体来看，在现货需求下滑和获利回吐加剧的背景下，比特币上涨势头已明显转变。

尽管短期内存在技术性看涨机会，但期权交易员已为价格可能跌至10.5万美元和11万美元做好准备。