以太坊机构吸金近9.5亿美元，但高杠杆率或成未来波动隐患

关键要点

以太坊价格逼近4,800美元，主要得益于机构资金的持续流入，但市场杠杆率的上升可能预示未来波动风险。

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以太坊[ETH]自四个月前触及1,300美元低点以来，一直处于数月的上升通道中。在此期间，这一山寨币价格逐步攀升至4,300美元，目前正接近2021年创下的历史高点4,800美元。截至发稿时，ETH交易价格为4,275美元，周涨幅达21%。

机构持续增持以太坊

机构投资者的需求是推动以太坊价格上涨的主要动力之一。

Coinbase溢价指数在过去三个月内仅有七天为负值，表明美国市场买家需求强劲，推测机构投资者可能在背后主导购买行为。

链上数据平台Lookonchain已报道，一家身份不明的机构仅一天内便购入49,533个ETH，价值约2.12亿美元。更令人惊讶的是，在过去一周内，该买家累计购入221,166个ETH，总金额高达9.466亿美元。

从历史上看，大量资金流入通常会引发价格进一步上涨，而当前的买盘压力正在增强。

高杠杆率引发市场警惕

尽管以太坊市场需求旺盛，但其市场已显现出短期谨慎信号。

CryptoQuant分析师CryptoOnchain指出，全交易所估计杠杆率（ELR）目前为0.68，接近历史高位。

具体而言，当ELR达到0.68时，意味着永续合约和期货合约的未平仓头寸占现货储备的比例平均为68%。

其中，Binance的ELR相对较低，为0.52，这表明其他交易所的杠杆率更高。

值得注意的是，虽然0.68并非最高杠杆水平，但它已足够高，可能加剧市场的双向波动。

当前市场仍由买家主导

根据AMBCrypto的分析，以太坊在各类市场参与者中均表现出强劲需求，尤其是机构投资者。

近期，接受者买家卖出比率飙升至1.005，从前一阶段的负值区域反弹至正值区间。该比率通过比较积极买入与积极卖出行为，显示买家（特别是机构买家）目前占据市场主导地位。

若买盘持续，ETH有望进一步上涨至4,501美元，并有可能挑战4,788美元的历史高点。然而，若因高杠杆引发多头挤压，价格可能跌至3,980美元以下——这是AMBCrypto分析确定的关键反转区域。