BTC回调并非牛市终结，数据表明上涨周期仍在继续

作者：Anthony Pompliano，Professional Capital Management创始人兼CEO；编译：金色财经

近期比特币从12.4万美元的历史高点回落，引发了市场关于本轮比特币周期是否即将结束的热议。然而，尽管比特币价格出现回调，多项关键指标显示，当前的牛市尚未走到终点。

今年迄今，比特币已上涨20%，而去年更是实现了近三倍的增长。虽然部分媒体和评论员试图通过渲染恐惧和不确定性来吸引眼球，但这些噪音并不能掩盖市场的实际情况——比特币仍然处于牛市之中。

以下是支持比特币牛市尚未结束的几项核心数据：

1、比特币牛市峰值指标未达顶点

根据CoinGlass提供的30个比特币牛市峰值指标，目前尚未触及任何一个峰值。所有30个指标均未达到历史高点。

如果市场尚未达到任何峰值指标，那么认为牛市已经结束显然为时过早。

2、季节性回调符合历史规律

历史数据显示，在牛市中，比特币往往会在8月底至9月期间经历一段降温期。投资者Yannick Maurer指出：“在2013年、2017年和2021年的牛市中，7月、8月、9月和10月的价格表现分别为绿色（上涨）、绿色、红色（下跌）和绿色。今年很可能延续这一趋势。”

这意味着，9月可能会出现进一步回调，但在10月至11月初，比特币价格有望迎来20%-30%的上涨。

3、相对强弱指数（RSI）显示超卖状态

分析师弗兰克·费特 (Frank Fetter) 指出，根据相对强弱指数（RSI），比特币目前似乎处于超卖状态。

短期价格下跌很可能是牛市正常波动的一部分。过去，牛市中经常会出现多次30%的回调，而现在我们通常只会经历一两次大幅下跌。相比之下，5%-15%的小幅下跌不仅健康，还能帮助清除杠杆，为下一波上涨奠定基础。

4、市场指标呈现中性至降温趋势

Frank Fetter制作的仪表盘显示，当前市场的四个关键指标均呈现中性至降温趋势。这表明市场仍处于良好状态，未来几个月价格有望继续上涨。

5、长期持有者信心增强

富达的克里斯·库伊珀（Chris Kuiper）提供了一组令人振奋的数据。他写道：“自2024年减半以来，比特币生态系统发生了重大变化：持有10年以上的BTC（占历史供应量）的增长速度首次超过新挖矿的速度。平均每天有566个BTC进入长期持有状态，而每日新增BTC仅为450个。”

这一现象表明，长期持有者对比特币的信心正在增强。同时，链上分析与更广泛的市场趋势也证明，比特币正逐渐成熟。随着市值规模和市场认知度的提升，比特币正在成为一种更具吸引力的资产配置选择。

随着时间推移，这种成熟将有助于降低比特币的波动性。

因此，无论外界如何解读短期波动，数据表明比特币牛市并未结束。当前的价格回调更像是季节性调整的一部分，而10月和11月可能再次迎来上涨行情。对于一项10年复合年增长率超过85%的资产而言，短期波动不过是漫长牛市中的一个小插曲。