9月1日WLFI上线：为何这一项目值得关注？

作者：Hoeem，加密KOL；翻译：金色财经xiaozou

一种以美国国债为支撑的稳定币，一种依靠自身储备滋养的治理代币，并且背后与美国总统家族深度绑定！此外，其首发流通量仅为5%。这些特性使得World Liberty Financial（WLF）及其治理代币WLFI备受市场关注。

9月1日，World Liberty Financial将正式发布其治理代币WLFI。对一些人来说，这是对稳定币价值捕获模式的一次彻底重构；而对另一些人而言，这可能是一场赤裸裸的庞氏骗局，旨在制造近期最猛烈的代币轧空事件。

无论舆论如何评价，WLFI的设计无疑具备独特的吸引力。本文将从项目背景、机制设计、发行动态、机构参与等多个维度解析这一备受争议的项目。

1、项目浅析

World Liberty Financial的核心是USD1稳定币，宣称由现金和短期国债全额支撑。

治理层由WLFI构成，官方文件直接关联特朗普家族：

• 唐纳德·J·特朗普被列为荣誉联合创始人。
• 埃里克、小唐纳德和巴伦·特朗普均被列为联合创始人。
• 与该家族关联的DT Marks DEFI LLC公司持有大量WLFI代币份额，并有权获得协议收益的主要部分。

这并非单纯的品牌噱头：特朗普家族与该协议存在直接财务关联。

2、为何说USD1绝非普通稳定币？

大多数稳定币通过储备金产生收益，这些收益通常回流至企业资产负债表。例如Circle的USDC将数十亿美元资金投入国债，并将利息输送给股东。

WLFI颠覆了这一模式。USD1储备金所产生的利息通过智能合约自动用于在公开市场回购并销毁WLFI。

资金流向如下：

储备金 → 协议收入 → WLFI回购与销毁 → 持币者收益提升

这意味着WLFI不仅被设计为治理代币，更是一种与现实世界现金流挂钩的通缩性资产。

3、发行动态

日期：2025年9月1日

交易所：币安、Bybit、OKX、Gate等

解锁规则：20%预售代币可于启动时交易，其余部分锁仓。

供应量：5%流通供应

期货市场现报价：WLFI期货价格约为0.295美元。现货交易启动后，预上市市场将直接转换为标准永续合约，且历史价格数据将完整保留。

以上因素（外加下文阐述的内容）使WLFI成为本轮周期最具潜力的交易标的之一。

4、机构参与者及其资金实力

主要机构早已布局：

• DWF Labs以0.10美元价格购入。
• Aqua One基金以约0.125美元价格投资1亿美元。
• 纳斯达克上市公司ALT5 Sigma以0.20美元价格斥资15亿美元认购总供应量的7.5%。

更惊人的是：据传ALT5已获准7.5亿美元用于WLFI专项收购。

流通量方面，首发时仅约5%的供应量进入流通。按200亿美元估值计算，可交易代币价值约10亿美元。而手握7.5亿美元资金的内部人士理论上可吸纳近全部流通盘——全部流通盘啊！

这将形成反身性反馈循环：买入压力推升代币价格 → 内部人士锁仓份额增值 → 强化用于支撑市场的资产负债表。

5、为何该结构易引发暴涨

三大因素集于一体：

• 稀缺流通量：极薄的供应量意味着即便温和需求也能引发剧烈价格波动。
• 内置买入压力：稳定币储备每产生1美元收益都将转化为系统性的WLFI收购。
• 叙事推动：这并非仅靠推特热度的meme币。它拥有政治品牌背书、机构支持及国债关联属性。

特朗普meme币既无实用功能也缺乏推广仍能达到近800亿美元估值，那么兼具机制设计与资金支撑的WLFI又将创造怎样的奇迹？

6、不容忽视的风险

完全稀释估值（FDV）从长期来看至关重要。

这并非长期投资。

你押注的是：低流通量、美国总统的大力推广、以及国债机构需要拉高价格以便按代币解锁计划在20%解锁代币和退休基金上收回成本并赚取更多利润。

7、周边押注速览

两个小型项目正围绕WLFI发行展开：

• Blockstreet (BLOCK)：被吹捧为USD1跨链发行的启动平台。其创始人已出任ALT5 Sigma首席投资官，将其与WLFI的国债策略直接绑定。
• Dolomite (DOLO)：一个借贷平台，其联合创始人现任WLF首席技术官。可能会进行更深度整合，例如成为USD1的DeFi服务提供商。

两者均属高beta投资标的：它们的价格很可能根据WLFI的运势出现更剧烈的双向波动。

8、核心结论

WLFI同时具备多重属性：

• 一种稳定币模型——其收益回购治理由美国政府背书。
• 一场将DeFi与品牌影响力结合的政治实验。
• 一种反身性金融结构，很可能达到惊人的估值，让投资者通过解锁计划获取巨额利润。

无论你将其视为创新还是国家支持的庞氏骗局，该代币仅以5%流通供应量发行的设定，已为一场疯狂的暴涨铺平道路。

不可否认的是WLF提供的产品实际上很酷——只是代币本身的未来前景堪忧，因其完全稀释估值（FDV）被高估。但请注意：发行时市值（mcap）比FDV更重要，FDV从长期来看更为关键。换言之，我认为他们会逐步抛售套现，但需要尽可能推高FDV来实现目标——尤其当ALT5的0.20美元（200亿FDV）入场价与现价相差无几时。

我的观点很明确：这将是一场类似TRUMP的流动性虹吸事件。TRUMP之后市场已呈现疲态，九月本就季节性走势偏弱——因此我的计划是在本次发行时抛售，九月主要持有现金，并在我认为的第四季度末场终曲奏响前寻找入场时机。

这可能是造就王者之局。