SBI Holdings：日本金融巨头的加密布局与数字资产基础设施愿景

近日，日本金融巨头 SBI 集团接连发布重磅合作消息：先与 Circle、Ripple 和 Startale 达成战略合作，随后又与区块链预言机服务商 Chainlink 携手，共同推动稳定币、现实世界资产（RWA）代币化和跨境支付解决方案的发展。短短数天内，SBI 从传统金融机构迅速转型为日本 Web3 技术领域最积极的参与者之一。

这不仅是普通的业务扩展，更是 SBI 向市场释放的强烈信号：它正抓住下一轮金融基础设施变革的机遇，从“金融服务提供商”进化为“数字资产基础设施建设者”。在日元稳定币即将推出以及亚洲加密走廊逐步成型的背景下，SBI 的这一战略布局使其成为日本金融数字化转型的核心推动力量。

传统金融巨头打造日本数字金融新图景

SBI 的发展历程可以追溯至 1999 年，当时它还是软银旗下的投资部门，名为“软银投资”（SoftBank Investment）。2006 年独立后，公司更名为 SBI Holdings, Inc.，总部位于东京。起初，其核心业务集中在证券、银行和保险三大领域，随后逐步拓展至资产管理与生物科技领域，形成了横跨金融与医疗的综合性集团。

二十多年过去，SBI 已经不再是当年的小型投资机构，而是成长为日本金融市场中不可忽视的重要玩家，甚至被视为三菱 UFJ、三井住友和瑞穗这三大银行之外最有力的竞争者——被称为“第四大银行”的潜在候选人。如今，SBI 的业务版图涵盖五大板块：金融服务、私募股权投资、资产管理、加密资产和下一代业务。这种多元化战略不仅稳固了其在日本市场的地位，也为进军数字资产领域奠定了坚实基础。

更重要的是，SBI 的加密布局并非一时兴起，而是经过长期深耕的结果。凭借其在证券和资产管理领域的深厚根基，SBI 通过旗下子公司逐步构建了包括交易、支付、托管、借贷和流动性服务在内的完整数字金融生态。同时，它也未错过 Web3 的风口，从 NFT 到去中心化金融（DeFi），再到现实资产代币化（RWA），SBI 均进行了积极探索。更值得一提的是，SBI 敢于与国际领先企业结盟，如 Ripple、Circle 和 R3，共同探索稳定币、跨境支付和代币化的新可能。

可以说，今天的 SBI 不仅是一家扎根传统金融的日本企业，更像是东亚地区少数具备“双引擎”驱动能力的集团——一边依托传统金融的深厚根基，另一边在加密金融的浪潮中加速前行。

从零到一：SBI 获得日本唯一稳定币运营许可

在稳定币领域，SBI 凭借“先发合规”的优势占据了领先地位。早在 2023 年，日本金融厅放宽外国稳定币在本土发行的禁令时，SBI 就敏锐捕捉到了机会，并迅速与 Circle 签署战略合作协议。仅仅一年后，其旗下平台 SBI VC Trade 成功完成 USDC 的交易注册，成为日本首家也是唯一一家持有稳定币许可证的企业，并率先将 USDC 推向市场。

紧接着，SBI 与 Circle 成立合资公司 Circle SBI Japan，专注于推广 USDC 在日本的应用。2025 年 6 月 Circle 上市之际，SBI 又果断投资 5000 万美元，进一步巩固双方合作关系。上周，两家公司再度扩大合作范围，计划将 USDC 深度整合至跨境支付和数字金融服务领域。通过这一系列举措，SBI 不仅在合规和基础设施方面领先同行，还成为 Circle 打开亚洲市场的关键合作伙伴。数据显示，SBI 数字资产业务表现亮眼：2024 年相关收入已达 800 亿日元，同比增长超过 40%，用户数量从 80 万激增至 165 万。

如果说 USDC 是 SBI 在稳定币领域的入口，那么 Ripple 的 RLUSD 则是其在跨境支付赛道上的桥梁。上周，SBI 宣布将把 RLUSD 引入日本市场，预计于 2026 年第一季度正式落地。这种稳定币的设计理念简单高效：结合美元的稳定性与区块链的速度，既合规透明，又能实现秒级结算。例如，当美国用户需要向日本汇款时，资金会首先转换为 XRP，通过区块链几秒钟完成跨境传输，再在日本端兑换为日元，而 RLUSD 则作为锚点资产，确保跨境资金的稳定性和可信度。

通过与 Circle 和 Ripple 的“双线并进”，SBI 几乎构建起了一个完整的稳定币生态：USDC 聚焦支付和交易环节，RLUSD 致力于跨境结算和企业服务。两轨并行的战略使 SBI 在亚洲稳定币格局中牢牢占据核心位置。

RWA 崛起：SBI 构建日本版“Robinhood”

除了稳定币，SBI 还将目光投向了现实世界资产代币化（RWA）这一快速增长的赛道。过去两年间，RWA 市场规模从 2023 年初的 50 亿美元跃升至目前接近 300 亿美元，增幅超过五倍。债券、基金和国债是目前的主要应用，但股票类资产占比仍不足 1%，未来发展潜力巨大。

试想一下，当你购买一份债券时，原本需要等待几天才能完成结算，而在链上操作后却能像转账一样即时完成。同样，一支传统基金通常门槛高且赎回周期长，但代币化后它可以变成一张“数字门票”，支持 24 小时随时买卖。对投资者而言，这是前所未有的便利；对机构来说，则意味着资金效率的巨大提升。这也解释了为什么海外的 Gemini、Kraken 和 Robinhood 等巨头纷纷推出类似的全天候代币化交易平台。

SBI 显然不愿落后于人。2025 年，该集团携手 Web3 基础设施公司 Startale，在日本设立链上代币化平台，并获得了基于里程碑的资金支持，目标是打造一个涵盖发行、清算、托管和跨链互操作性的完整体系。

更为重要的是，SBI 并非单打独斗，而是引入了全球区块链领域的“水管工”——Chainlink。这家公司擅长实现不同区块链之间的互联互通，就像不同银行间的跨行转账一样方便。此次合作中，Chainlink 将帮助 SBI 在债券、房地产等资产代币化过程中保障跨链交易的安全与合规。此外，Chainlink 还会将基金的净值数据（NAV）搬上链，实现公开透明，让投资人能够实时追踪资产价值；其储备证明技术（Proof of Reserve）也将为稳定币和基金提供链上验证，避免“纸面资产”与实际储备脱节的风险。

如果 Robinhood 在美国的意义在于以“零门槛”的方式将股票和加密衍生品带给散户，那么 SBI 正在日本尝试开辟一条类似的道路。凭借其在证券和银行领域的深厚积累，加上在稳定币与 RWA 领域的率先布局，SBI 正努力将代币化资产推向大众化的投资渠道。对日本投资者而言，这不仅意味着可以像转账一样实现 7×24 小时的股票和债券交易，更意味着他们能够在合规、安全的框架下直接参与到全球化的加密金融市场中。因此，SBI 构建的 RWA 平台不仅仅是技术升级，更是“Robinhood 式”的金融普惠实验，有望成为日本资本市场迈向 Web3 的分水岭时刻。

从“第四大银行”到数字资产基础设施巨头

对 SBI 来说，进入加密领域绝非一时冲动，而是其战略发展的自然延续。长期以来，日本处于超低利率环境，银行、证券等传统金融业务高度同质化，盈利空间被大幅压缩。与此同时，全球范围内的稳定币与现实世界资产代币化（RWA）正快速步入合规轨道。2023 年，日本金融厅（FSA）放开稳定币监管，为新赛道亮起了绿灯。SBI 没有选择观望，而是果断行动，携手 Circle、Ripple 等国际伙伴，从“行业看客”转变为“规则制定者”，在稳定币和 RWA 这两个最具潜力的领域率先卡位。

更深层次来看，这不仅是业务上的拓展，更是身份上的跃迁。过去，人们习惯将 SBI 视为“日本的第四大银行”；而现在，它正试图升级为“数字资产时代的第一家基础设施巨头”。目前，SBI 正筹备在大阪堂岛交易所上线日本首个比特币期货，并设定了到 2028 财年将数字资产业务利润提升至 500 亿日元的目标，相当于再增长 150%。这意味着，SBI 的野心早已超越传统金融框架，它真正押注的是日本金融体系与区块链深度融合的未来。换句话说，SBI 不仅仅是参与加密资产价格涨跌的博弈，而是希望在新一轮全球金融秩序重构中扮演主导角色。