比特币矿工在2025年面临持续压力：盈利困境与行业挑战

自2024年比特币减半事件以来，挖矿行业的收入显著下滑，矿工的奖励从每区块6.25 BTC降至3.125 BTC。与此同时，挖矿难度持续攀升，这使得维护比特币网络安全的成本变得更高。

尽管过去一年比特币价格有所上涨，但矿工们在保障全球最大区块链安全的同时，仍难以实现盈利。一位加密货币专家针对这一周期中比特币挖矿行业的现状进行了深入分析。

Crypto CEO警示：矿工可能被迫抛售比特币

Alphractal创始人兼首席执行官Joao Wedson在9月5日于X平台发表的一篇文章中，结合近期链上数据讨论了比特币挖矿行业的现状。链上分析师认为，截至目前，2025年的比特币挖矿行业前景略显不稳定。

Wedson将矿工面临的困境部分归因于BTC价格的高企。自上次减半事件以来，BTC价格飙升了近100%。与2017年和2021年的收益高峰相比，当前的估值被认为进一步压缩了矿工的利润空间。

Alphractal创始人指出，不断上升的哈希率和较低的链上交易量加剧了BTC网络上区块的竞争。这种不利条件迫使矿工投入大量资金购买昂贵的现代化设备以保持竞争力。

为了更清晰地解释这一现象，Wedson引用了挖矿均衡指数（MEI）。该指标通过比较30天与365天的每哈希平均收益，衡量当前挖矿盈利能力与历史平均水平的关系。当MEI高于1时，表明挖矿条件优于平均水平；而当该指数跌至0.5以下时，则意味着行业可能面临矿工投降或哈希率调整的压力。

资料来源：X上的@joao_wedson

Wedson透露，目前的挖矿平衡指数约为1.06，远高于矿工无法维持运营的压力水平。然而，这一数值仍低于2017年至2021年期间达到的2.5高点。

随着竞争日益激烈以及比特币网络安全运营成本的增加，Wedson警告称，矿工可能会被迫出售部分比特币持有量。最终，这可能对比特币的价格施加一定的下行压力。

比特币价格一览

截至本文撰写时，BTC价格约为110,700美元，过去一天未出现显著波动。然而，作为市场领头羊的比特币似乎正在复苏，过去七天上涨了近3%。

BTC每日价格 | 资料来源：BTCUSDT图表交易视图