硅谷游学观察：Crypto、AI与创新生态的深层逻辑

撰文：孟岩

8月17日至23日，我参加了Uweb组织的2025美国硅谷Crypto产业游学团活动。这是我的首次游学体验，原本对这种形式存有偏见，认为不过是走马观花的社交活动，实际收获有限。然而，这次亲身体验却让我大为改观。在佳宁校长的带领下，二十多位团员一起度过了内容密集、信息爆炸的一周，不仅拓宽了视野，也碰撞出了许多深度思考。

硅谷作为全球科技创新的中心，其独特之处早已为人熟知。然而，通过游学团的形式，将组织者和每位团员的资源网络叠加聚合，形成了一种强大的能量场，使我从中获得了很多意想不到的启发。对比之前多次独自造访硅谷的经历，我发现游学的形式确实能够带来更高的效率和更深层次的认知。回澳后经过几天沉淀，我决定将此次游学的主要收获整理成文字，与读者分享。

值得注意的是，由于本次游学行程紧凑且内容丰富，无法进行全面记录。以下内容仅聚焦于我个人感受最深的几个关键点，每一节独立成篇，分别探讨Crypto、AI以及硅谷创新生态的核心奥秘。这些观点仅代表个人思考，不构成任何投资建议。

新一轮Crypto繁荣正在成为共识

此行的最大发现之一，是美国科技界已普遍形成共识：Crypto即将迎来一轮长时间、大规模的繁荣。无论我们接触到的人是否深入参与Crypto，甚至包括一些对Crypto持保留态度的专家，都认为这一趋势不可阻挡。他们并未过多考虑其他国家或地区的政策跟进情况，而是坚信，仅凭美国自身的政策、资金和技术条件，就足以掀起一场行业变革。

这种乐观情绪的核心推动力无疑是特朗普政府的Crypto新政。除了推动稳定币法案（GENIUS Act）和市场结构法案（CLARITY Act）外，特朗普团队的核心成员公开支持Crypto，并积极投身相关业务。种种迹象表明，美国不仅是本轮Crypto繁荣的策源地，也将成为其中心。

「稳定币大战」为何迟迟未至？

今年7月，美国稳定币法案的通过引发了全球范围内的热烈讨论。当时我曾预测，所有有条件发行美元稳定币的机构都会迅速行动，掀起一场稳定币大战。然而，此次硅谷之行让我意识到，实际情况并非如此。

尽管像Hyperliquid这样的新玩家仍在计划推出新的美元稳定币USDH，但并未出现预期中的「一拥而上」局面。特别是银行和互联网巨头，这些本可以从稳定币支付中获益最大的潜在参与者，目前仍保持克制。

对此现象，我提出三个可能的原因：

• 大型机构尚未准备好应对政策突变；
• 法案设置的门槛起到了一定的拦阻作用；
• 克里斯滕森提出的「创新者窘境」依然适用，即传统企业难以接受颠覆性技术。

总之，稳定币支付虽然具有颠覆性潜力，但其发展仍需时间酝酿。

Crypto行业迈向RWA周期

另一个重要观察是，Crypto行业正在进入RWA（现实世界资产）周期。与过去山寨币主导的牛市不同，本轮牛市的核心资产将是RWA概念资产，而非各类「空气币」。

这一判断基于以下三点：

• 主导玩家从散户转向专业机构，后者更加注重合规性和长期价值；
• 市场心态发生变化，投机色彩减弱，股权投资和稳定币项目受到更多关注；
• 行业主题明确为RWA，美股、优质未上市公司股权等现实资产正逐步上链。

这标志着Crypto产业正在重新回归开放系统，与现实世界建立连接。

美国Crypto的三大热点

总结硅谷之行的交流成果，当前美国Crypto产业的三大热点分别是：

1. 币股联动：以数字资产财库（DAT）公司为代表的模式正在兴起；
2. 美股上链：Coinbase、Robinhood等平台纷纷宣布代币化股票计划；
3. 万物交易所：整合多种资产类别的超级交易平台成为创投焦点。

这些趋势反映了Crypto行业正向更广泛的金融市场渗透，同时也预示着未来可能的竞争格局。

硅谷的创新密码：熟人圈层文化

硅谷之所以成为全球创新高地，不仅依赖顶尖大学和风投机构，更得益于独特的「熟人圈层」文化。创业者与投资者通过同学、同事、同好等强关系耦合在一起，形成了高度信任的圈子。

这种机制虽看似古老，却极为有效。它能够筛选出值得信赖的创业者，同时施加软性约束，帮助他们在资源充足的情况下快速成长。硅谷的成功，很大程度上归功于这种小而紧密的熟人社会。

硅谷如何看待「AI泡沫论」？

作为AI技术的核心阵地，硅谷对于「AI泡沫论」的态度呈现出多样化：

• 部分投资人坚信AI前景光明，认为泡沫只是暂时现象；
• 另一些学者则警告AI泡沫可能带来严重后果；
• 大多数人持折中态度，认为AI将在泡沫中共舞前行。

尽管争议不断，但硅谷普遍认同一点：AI的发展需要持续投入，即便存在泡沫，也是技术创新过程中的必经阶段。

硅谷的局限性

然而，硅谷并非完美无缺。它的激情与专注往往伴随着对外部世界的冷漠。硅谷精英们热衷于技术竞赛，却鲜少关注普通人的生活问题。

此外，近年来流行的「黑暗启蒙主义」思想进一步强化了硅谷的技术贵族主义倾向。这种世界观强调效率至上，忽视民主和平等，可能导致硅谷与外部社会的割裂。

总体而言，硅谷是一个充满创造力的小宇宙，但它的傲慢与局限也提醒我们，不能将所有希望寄托于此。Crypto和AI等新兴领域，或许需要在全球范围内寻找更多元的答案。