比特币价格预测：美国PPI数据公布在即，永续期货未平仓合约飙升暗示波动加剧

• 比特币价格周三小幅上涨，接近关键阻力位112,800美元。
• 交易员正密切关注即将公布的美国生产者价格指数（PPI）数据，预计该数据将引发市场波动。
• 现货市场相对平静，但永续期货杠杆显著增加，为潜在大幅突破奠定基础。

比特币（BTC）周三延续涨势，截至撰写本文时已接近关键阻力位112,800美元。若能成功收于该水平上方，则可能为后续反弹铺平道路。市场目前正等待今日晚些时候发布的美国8月生产者价格指数（PPI）数据，这可能对比特币及其他加密货币市场带来新的波动。

美联储9月降息50个基点预期较低

本周以来，比特币在看跌压力下逐步下行，但自周日起形成更高的低点，并在周三欧洲交易时段早盘回升至112,000美元上方。上周五美国就业报告意外疲软，进一步表明劳动力市场放缓，强化了市场对美联储年底前三次降息的预期。此外，美国劳工统计局（BLS）周二发布数据显示，在截至2025年3月的12个月内，初步修正的全国基准非农就业人数减少了911,000人，较最初报告下降0.6%。

芝商所美联储观察工具显示，尽管9月会议上降息25个基点的可能性高达91.8%，但大幅降息50个基点的概率较低。美联储降息预期可能打压美元并提振风险偏好情绪，从而支撑比特币等高风险资产。

此外，一名联邦法官周二暂时阻止美国总统唐纳德·特朗普罢免美联储理事丽莎·库克的决定，缓解了市场对美联储独立性的担忧。

交易员们期待周三发布的美国生产者物价指数（PPI）为市场注入新动力。与此同时，周四的美国消费者物价指数（CPI）也将成为影响比特币短期价格走势的关键因素。

BTC或迎来剧烈波动

根据K33周二的一份报告，尽管现货市场表现平静，但永续期货市场的杠杆正在快速积累，为未来可能出现的大幅波动奠定了基础。

下图显示，芝商所比特币期货未平仓合约（OI）仍徘徊在年度低位附近，而永续合约未平仓合约则在低波动性环境下重新接近年度高点。历史数据显示，永续合约市场的平静杠杆积累期往往伴随着随后的波动性扩大。

名义未平仓合约，CME BTC期货 vs. 比特币永续合约图表。资料来源：K33研究

K33分析师指出，“下行方向的挤压比上行方向更常见，但当前模糊的融资利率机制可能导致任何方向的挤压。”

经过一周的窄幅整理后，BTC周波动率已回落至1%以下的年度低位。然而，这一现象通常不会持续太久，未来几周波动率可能显著扩大，交易员需保持警惕。

BTC/USD波动率图表。资料来源：K33研究

一些乐观信号显现

Santiment数据显示，当前交易员的恐惧、不确定性和怀疑（FUD）情绪高涨，而加密货币价格受到抑制。以太坊价格跌破3,500美元，山寨币也进入回调阶段。然而，从历史经验来看，价格走势往往与大众预期相反，因此当前市场状况可能接近底部。

比特币价格预测：若收盘价高于50日均线，BTC有望继续上涨

比特币价格周一延续反弹势头，周二触及50日指数移动平均线（EMA）112,867美元，但随后在该水平附近遭遇阻力。截至周三撰写本文时，BTC仍徘徊在该阻力位附近。

如果BTC日线收盘价高于50日均线112,867美元，则可能延续涨势，下一目标指向116,000美元。若能进一步突破该阻力位，可能挑战其关键心理关口120,000美元。

从技术指标来看，日线图上的相对强弱指数（RSI）接近中性水平50，表明看跌动能减弱。同时，移动平均线收敛/发散（MACD）指标在周六出现看涨交叉，发出买入信号。绿色柱状图在中性水平上方上升，进一步验证了看涨动能。

BTC/USDT日线图

然而，如果BTC未能收于50日均线112,867美元上方并转入修正，则可能延续跌势，目标指向每日支撑位107,245美元。

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