应用层创新将引领下一个加密周期的发展

在经历了2022-2023年的加密货币寒冬之后，区块链生态系统被迫进行了一次深刻的重置，淘汰了投机泡沫，揭示出应用层和基础设施项目的核心价值。随着2025年的到来，数据表明了一个明确的趋势：在下一个牛市周期中，应用层创新将占据主导地位，这主要得益于用户采用率的提升、资本重新分配以及Web3与现实需求相结合的成熟用例。

资本配置：从基础设施转向应用层

尽管互操作性协议和跨链解决方案等基础设施曾被视为Web3发展的基石，但投资者的关注点在过去一年发生了显著变化。根据银河数码的研究报告，2025年第一季度有49亿美元的风险投资流入加密初创企业，其中65%的资金流向了具有成熟商业模式和用户基础的应用层协议2025年加密风险投资现状^[1]，这与早期基础设施主导资本市场的趋势形成了鲜明对比。

虽然基础设施仍受到重视，特别是在互操作性领域，其市场规模预计到2025年将达到9.1亿美元2025年区块链互操作性统计数据^[2]，但区块链服务仅筹集了14亿美元，相比之下，同期成长阶段DeFi和CeFi平台则吸引了16.2亿美元的投资随着资本转向增长项目和……，资金下降至36.8亿美元^[3]。显然，投资者更倾向于支持那些能够提供即时效用的项目，如DeFi借贷协议、基于NFT的身份系统和代币化现实资产，而非缺乏实际用户吸引力的抽象基础设施。

用户采用：应用层成为主流

关键问题在于用户数据的变化。DeFi的总锁定价值（TVL）同比增长41%，达到1236亿美元，其中

占据了生态系统的63%2025年去中心化金融（DeFi）市场统计数据：TVL、...^[4]。同时，1420万个独立钱包在2025年中期与DeFi平台互动，同比增长82%用户获取趋势 - DeFi、加密赌场、游戏^[5]。这些数据表明：DeFi已不再是小众实验，而是被数百万人接受的主流金融工具。

NFT和Web3社交平台进一步验证了这一趋势。2025年，全球NFT市场规模将达到490亿美元，其中62%的交易由以太坊支撑。2025年NFT市场增长统计：数据、市场...^[6]OpenSea每月拥有240万活跃用户，而游戏NFT占总交易量的38%，实用性场景（如票务和身份认证）逐渐取代了投机行为2025年的Web3：我们在哪里、下一步是什么以及数据会怎样……^[7]。与此同时，受Mastodon和Mirror等去中心化协议推动，Web3社交应用的日活跃钱包数量在2025年第一季度增长了10%，达到280万个2025年活跃用户增长最快的10个区块链^[8]。

相较之下，尽管基础设施对可扩展性至关重要，但其用户直接参与度较低。

、附近、和 Chain每月拥有1.546亿活跃用户，但这反映了平台整体活动，而非特定于跨链桥或验证系统的使用情况区块链互操作性：全面回顾^[9]。基础设施的技术重要性与用户体验之间的差距正在扩大。

下一周期：应用层驱动增长

下一个加密牛市周期将由以用户为中心的应用程序的大规模普及定义，而非基础设施升级。三大因素将推动这一趋势：
1.监管清晰度：SEC不断完善的指导方针为合规创新提供了框架，减少了DeFi和NFT领域的摩擦企业区块链互操作性终极指南^[10]；
2.宏观顺风：包括美联储降息在内的多项因素正吸引机构资本进入代币化现实资产和DeFi原语等风险资产2025年全球金融科技复苏：趋势与投资展望^[11]；
3.消费者需求：Web3工具（如去中心化身份、游戏和社交媒体）的增长速度超过了基础设施扩展能力，从而产生了“需求拉动”效应。

尽管基础设施仍不可或缺，但其作用将更多地作为支撑力量。未来十年的加密增长属于那些解决实际问题的应用层项目——无论是通过DeFi实现金融包容性、利用NFT构建数字身份解决方案，还是打造抗审查的Web3社交平台。