比特币逆势上涨：在经济衰退忧虑中突破华尔街阴霾

比特币正展现出强大的抗压能力，逆市上扬。

作为市值最大的加密货币，比特币在过去一周的涨幅达到了约4%，这一表现与美国近期低迷的经济数据形成了鲜明对比。

BTC价格走势图（来源：CoinMarketCap)

对投资者而言，这似乎是一个悖论：经济状况越差，比特币反而显得越有吸引力。

宏观背景：经济形势严峻

上周发布的经济数据并未带来任何安慰。

• 就业数据大幅修正：政府数据显示，截至今年3月，美国实际新增就业岗位比最初报告减少了近100万个，为历史最大幅度的向下修正。
• 招聘活动乏力：最新报告显示，8月份新增就业岗位仅为2.2万个，失业率升至4.3%。
• 失业救济申请人数激增：初请失业金人数增至26.3万人，为2021年底以来最高水平。
• 通胀压力持续：周四公布的消费者物价指数高于预期，表明通胀问题依然存在。

综合这些因素，“滞胀”担忧再次升温——经济增长放缓，而通胀却未见明显降温。

比特币的强势反弹

然而，比特币并未因此退缩。相反，它继续攀升，几乎填补了芝加哥商品交易所（CME）期货的缺口，逼近117,300美元。这种韧性反映了市场普遍转向高风险资产的趋势，因为交易员押注美联储将不得不降息。

股市也表现出类似波动：标准普尔500指数由于市场预期政策宽松，上周创下新高。

具体来看，比特币的技术面依旧看涨。自9月触及107,500美元低点以来，其价格已形成更高的低点，而200日移动平均线则在102,000美元左右上升。另一个关键指标——短期持有者实际价格（通常被视为牛市支撑位）——已攀升至109,000美元以上的历史高位。

短期实现价格（来源：Glassnode）

换句话说，尽管传统指标显示比特币可能面临疲软，但其基础仍在不断加强。

比特币相关股票走势分化

尽管比特币本身表现强劲，但并非所有与加密货币相关的股票都同步上涨。

• 策略公司（MSTR）作为企业比特币储备的代表，本周走势平稳，仍在努力回到200天均线水平，即约355美元。
• 玛拉控股（MARA）上涨约7%。
• 二十一世纪（CEP）涨幅约为4%。

这种分化表明，虽然比特币直接受益于货币宽松政策，但企业的资产负债表和股票溢价却面临更复杂的压力，包括杠杆成本等因素。

未来展望

根据CME FedWatch工具，市场普遍预期本周将降息25个基点，并在年底前再降息两次。这一预期已将10年期美国国债收益率短暂推低至4%以下，为增长型资产提供了有利环境。加密货币也不例外。

不过，美元指数（DXY）仍坚守多年支撑位，这使其下一步走势成为影响全球市场的潜在变数。

总体来看，比特币目前正积极扮演着市场风险情绪晴雨表的角色。尽管经济前景充满不确定性，但BTC向交易员传递的信息非常明确：涨势尚未结束。