英国严监管或致其在全球稳定币竞争中边缘化

英国央行近期提出的稳定币监管框架引发了英国加密货币行业组织的强烈批评。这些组织认为，对稳定币发行和运营范围的严格限制可能阻碍行业的创新与发展。为了应对快速增长的稳定币市场带来的潜在风险，英国央行提出了一系列针对稳定币发行与使用的约束措施，特别是针对那些缺乏受监管实体支持或未完全抵押资产的稳定币。然而，批评者指出，这些措施可能为新兴稳定币项目设置不必要的障碍，并削弱其在跨境支付和金融普惠领域的效用。

英格兰银行特别强调了对算法稳定币及抵押不足的稳定币保持谨慎态度，这类稳定币此前曾因TerraUSD崩盘等事件而备受关注。根据拟议框架，所有稳定币发行人必须维持100%的储备金，并在持牌金融机构的监管下运作。此外，该框架还限制稳定币在特定受监管环境之外作为直接支付工具使用，从而削弱了其作为日常交易媒介的功能。

英国加密资产协会（UK Cryptoasset Association）和伦敦区块链与金融科技协会（London Blockchain and Fintech Association）等行业组织警告称，这些限制可能会削弱英国在全球稳定币领域的竞争力。他们担忧，过于保守的监管方式可能促使稳定币开发和采用向对加密货币更友好的司法管辖区转移，从而削弱英国在数字金融生态系统中的地位。这些组织呼吁建立一种更加平衡的监管模式，在保障消费者权益和金融稳定的同时，支持技术创新。

业内专家指出，英格兰银行的策略与国际上其他稳定币监管努力一致，例如美国国会提出的《GENIUS法案》以及巴塞尔委员会的数字货币指南。然而，他们强调，英国的监管环境需要保持灵活性，以支持稳定币技术的发展，同时充分发挥其潜在优势。这些优势包括更快、更便宜的跨境交易、增强的金融包容性，以及将稳定币整合到去中心化金融（DeFi）平台的能力。

鉴于全球稳定币市场的快速扩张，围绕稳定币监管的争论显得尤为关键。截至2025年5月，稳定币市场的总锁定价值已超过2.4万亿美元，活跃的稳定币项目数量超过232个，涵盖多种资产类别。这一增长反映了对稳定数字资产需求的不断上升，尤其是在传统金融基础设施欠发达的新兴市场。预计英国的监管决策将对该地区稳定币的采用速度和方向产生深远影响。

尽管英格兰银行坚称其拟议框架对于降低系统性风险和保护消费者利益至关重要，但尚未明确实施这些规则的具体时间表。由于缺乏清晰的规定，许多行业利益相关方呼吁监管机构、技术专家和政策制定者采取协作的方式。

共同打造一个平衡创新与风险管理的监管环境。在实现这一目标之前，英国对稳定币监管的立场仍将是监管机构与加密货币社区之间争论的核心议题。