渣打银行：以太坊国债或成数字资产领域最佳投资机会

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喝杯咖啡，因为围绕数字资产国库券的讨论正在发生意想不到的变化。它们曾被视为受估值下跌拖累的困境投资工具，如今或许掌握着机构加密货币需求下一步走向的关键。

每日加密货币新闻：渣打银行将以太坊国债视为数字资产中最强劲的押注

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数字资产国库券（DAT），即资产负债表上持有加密货币的上市公司，近几个月来一直面临压力。下跌的市场资产净值（mNAV）拖累股价走低。

不过，渣打银行数字资产研究主管杰夫·肯德里克 (Geoff Kendrick) 表示，这种动荡可能不是预示着衰退，而是机遇。

肯德里克在一封电子邮件中表示：“我认为这并不代表 DAT 的终结，反而创造了一个差异化的机会。”

他概述了区分成功企业与其他企业的三个关键驱动因素：融资成本、规模和收益。

肯德里克认为基于以太坊的 DAT 最有可能蓬勃发展。比特币 DAT 约占 BTC 供应量的 4%，而以太坊 DAT 则占 ETH 的 3.1%。

渣打银行高管表示，质押收益是以太坊 DAT 的额外优势，从而赋予它们结构性优势。

“我们认为ETH 和 SOL由于质押收益率，DAT 应被分配比 BTC DAT 更高的 mNAV，”他指出。

Bitmine 的 Tom Lee 估计，仅质押收益一项就可以为以太坊 DAT 的 mNAV 增加 0.6 点，从而增强可持续性。

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较高的 mNAV 表示商业模式能够购买更多加密货币，而较低的比率则会增加合并的风险。

据肯德里克称，这一过程可能意味着硬币轮换，而不是新的购买。

资金、规模和监管

肯德里克认为，最近有报道称，廉价且富有创意的融资方式，例如可转换债券美国加密货币新闻出版，可能会使平衡倾向于某些 DAT。

规模也很重要，规模最大的公司往往能维持较高的净资产价值。整合可能会加速这一趋势，而较弱的比特币国库券有可能让位于更大、更可持续的竞争对手。

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监管又添难题。以太坊 DAT 被认为比索拉纳的同行。有报道称，纳斯达克可能要求股东批准加密货币购买。

最大的 ETH DAT，BMNR，未在纳斯达克上市，因此它可以采取投资者预先批准的策略。

DAT 总共持有 4.0% 的比特币、3.1% 的以太坊和 0.8%索拉纳，他们的策略直接影响市场流量。

肯德里克强调，以太坊国债的资产净值（mNAV）上升可能转化为ETH持续的大规模购买。相比之下，比特币DAT面临阻力，整合可能会减少净需求。

“因此，我们认为 DAT 对 ETH 的推动作用比 BTC 或SOL继续前进，”肯德里克说。

尽管 DAT 仍在接受审查，但以太坊的质押收益率、既定的存在以及相对不受监管障碍的影响可能会使其处于有利位置，塑造机构加密货币积累的下一阶段。

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每日图表

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以下是今日更多美国加密货币新闻的摘要：

• Bitwise 加入 VanEck 和 Grayscale竞相推出 Avalanche (AVAX) ETF.
• 富达预测比特币供应将大幅紧缩—28%从市场上消失。
• 是 加密货币的“七大奇迹”正在兴起通过猜测超级应用程序？
• 是 企业比特币国债危及股东价值从长远来看？
• Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 的嘲讽揭露欧盟的数字货币困境。
• XRP 涨势崩溃; 期货这些赌注预示着未来还会有更多痛苦。
• 是 九月是 Pump.fun 及其 PUMP 的转折点令牌？
• Base 成为 L2 的主要竞争者，索拉纳桥和代币计划.

加密货币股票上市前概览

公司	9月15日收盘	上市前概览
策略（MSTR）	327.79美元	328.20 美元（+0.13%）
Coinbase（COIN）	327.02 美元	328.27 美元（+0.38%）
银河数码控股（GLXY）	30.77 美元	30.85美元（+0.26%）
玛拉控股（MARA）	16.24 美元	16.23美元（-0.092%）
Riot平台（RIOT）	16.68 美元	16.78 美元（+0.60%）
核心科学（CORZ）	16.32 美元	16.40 美元（+0.49%）