Coinbase首席商务官Shan Aggarwal专访：加密巨头如何推动行业破圈与全球化布局

受访者：Shan Aggarwal，Coinbase首席商务官（CBO）

原文作者：Sandy Carter，福布斯

原文编译：Saoirse，Foresight News

编者按：本文根据福布斯对Coinbase首任首席商务官Shan Aggarwal的采访整理而成。作为Coinbase Ventures前负责人兼企业与业务发展副总裁，Shan Aggarwal在本次访谈中深入探讨了Coinbase的核心战略、产品拓展计划、机构合作方向以及国际市场的布局。通过他的视角，我们得以窥见这家加密巨头如何应对市场周期变化、监管挑战以及未来五年的宏伟蓝图。

2024年9月，Coinbase首位首席商务官Shan Aggarwal在Coinbase Ventures年度峰会上主持与Coinbase联合创始人Brian Armstrong和Fred Ehrsam III的炉边谈话。

过去几周，我有幸与Coinbase新任命的首席商务官Shan Aggarwal进行了深入交流。这一职位是Coinbase首次设立，而Shan Aggarwal的职业背景也打破了传统科技高管的固有模式：他从医学领域起步，拥有加州大学洛杉矶分校神经科学学士学位，随后投身加密货币行业，并逐步成长为该领域的战略、并购及合作事务领导者。

从主导Coinbase 2018年E轮融资到2021年公开上市期间的资本市场事务，再到如今成为财富500强企业中最年轻的高管之一，Shan Aggarwal的领导正值Coinbase发展的关键节点。当前机构对加密货币的需求激增，监管环境也日益明晰，而Shan Aggarwal肩负着一项重要使命——推动Coinbase迈入下一增长阶段，超越其作为零售交易平台的原有定位。

Q1：作为Coinbase的首席商务官，你的核心职责是什么？

我的核心职责是将Coinbase的增长引擎各个环节紧密衔接。具体而言，我负责监管生态系统合作伙伴关系、业务运营与战略规划、数据与数据分析、企业并购（M&A）以及投资事务。可以说，我的角色是产品团队与市场机遇之间的“桥梁”，既要明确公司“该做什么”，也要规划“该如何执行”。

2024年9月，在年度Coinbase Ventures峰会上，Shan Aggarwal与Brian Armstrong、Jesse Pollak以及Coinbase Ventures团队成员合影。

我的工作重点是推动Coinbase的发展——不仅要将其打造成一个交易平台，更要使其成为支撑整个加密货币经济的基础设施。这意味着我们需要与机构、零售合作伙伴及新兴项目展开合作，将加密货币深度融入全球金融基础设施的核心。

Q2：在你的领导下，Coinbase的三大核心优先任务是什么？

首先，我们专注于打造顶级交易产品，通过增加对加密货币以外资产的支持来满足交易者需求。这包括股票、期货、永续期货、加密原生资产、预测市场等品类。

其次，我们充分利用已搭建的平台，推动机构对加密货币的应用落地。目前企业对加密服务的需求极为旺盛，而我们的平台对合作伙伴而言“即开即用”，可助力他们向终端用户提供加密货币交易、质押等服务。

第三，我们聚焦支付业务，推动稳定币的应用普及。我们正在开发支持第一方支付的产品，同时搭建一个可供其他企业使用的加密货币支付平台。在推进这些优先任务的过程中，我们始终将国际扩张作为重要方向：不断扩大全球业务版图，践行“为世界各地的个人与企业拓展经济自由”的企业使命。

Q3：在当前市场周期中，Coinbase的增长将呈现怎样的态势？

如今的增长核心是“重质不重量”。我们不会追求虚无的“表面数据”，而是要深化与高价值客户的关系，扩大在他们加密货币需求中的份额。这意味着我们要拓宽服务范围——除交易外，还涵盖储蓄、消费、融资等领域，以此增强与客户的深度互动。

我们还看到了B2B领域的巨大增长机遇——不再局限于直接服务终端消费者，而是为其他公司的加密战略提供支撑。我们将这种模式称为“加密即服务”。随着监管环境日益明晰，我们能够提供白标解决方案和基础设施API，帮助其他企业无需从零开始搭建系统，即可快速整合加密功能。

企业构建者生态系统的规模十分庞大。想想那些想要具备加密功能，但又不愿应对合规、资产托管或技术复杂性的金融科技公司、支付处理商和传统企业——我们可以成为他们的“加密支柱”。这一点从我们的合作案例中就能看出：贝莱德和PNC利用我们的基础设施开展机构加密服务，Perplexity等公司则将加密数据整合到自身平台中。

这些合作具有“颠覆性意义”，因为它们能让那些“从未下载过加密应用的用户”也接触到加密货币。我们不仅在扩大直接用户群，更在推动整个数字经济中加密货币的应用普及。这种模式能帮助我们拓宽服务的终端用户基础，加速加密货币的落地应用。

Q4：结合Coinbase的立场，你对稳定币及其监管前景有何预测？

稳定币是支付领域的“平台级变革力量”。我们认为，全球所有资产类别最终都将实现“上链”，而稳定币是其中首批且最重要的品类之一。目前监管环境日益明晰，这不仅让稳定币获得了合法性，更为其发展奠定了坚实基础——例如为储备要求、透明度等关键要素建立了统一框架。

我认为未来会出现“分化”：合规、透明的稳定币将与其他类型的稳定币形成鲜明区分。最终的赢家将是那些与监管机构紧密合作、而非对抗监管的运营方。我们已经看到稳定币正越来越深入地融入传统金融体系，而且这一趋势还将持续——因为稳定币为美元流通提供了更高效、更具全球性且成本更低的渠道。

总而言之，数字经济需要数字货币，而稳定币正是这一“缺失的拼图”。在《GENIUS法案》出台后，Coinbase凭借广泛的USDC分发渠道以及提供行业领先奖励的能力，在稳定币领域占据了独特优势。

Q5：面对下一轮加密货币牛市与熊市，Coinbase将如何布局？

我们始终立足长期，围绕不同市场周期制定策略。在熊市期间，我们重点扩大基础设施规模，为下一轮加密货币应用浪潮提供支撑，同时投资于长期项目与团队；在牛市期间，我们则聚焦优化客户体验与新产品创新。

我们正大力投入Coinbase平台建设——因为我们相信，随着监管环境明晰，会有越来越多企业进入加密领域。同时，我们也在开发与交易量关联度较低的新收入来源，例如稳定币利息、托管费用、质押奖励等。我们的目标是：无论市场价格如何波动，公司都能具备“抗脆弱”的能力。

Q6：Coinbase的加速战略是什么？传统金融在加密货币主流化过程中将扮演怎样的角色？

传统金融将成为加密货币主流化的“关键桥梁”——连接传统系统与去中心化金融生态。作为首席商务官，我认为与摩根大通、美国运通等机构的合作，对加速加密货币应用至关重要。这些合作不仅能扩大加密货币的可及性、降低消费者使用门槛，还能将加密货币融入支付、奖励计划等日常金融活动中。

2025年6月，Shan与美国运通高级副总裁Will Stredwick一同登上Coinbase加密货币峰会的舞台，谈及全新的Coinbase One信用卡（该卡为美国运通卡）。

借助传统金融的信任基础与基础设施，我们能够吸引下一波用户进入加密领域，帮助全球数百万人实现“经济自由”的目标。

目前这一趋势已逐步显现：此前对加密货币持怀疑态度的机构，如今开始探索如何为客户托管比特币；资产管理机构希望推出加密货币ETF和指数产品；支付公司则在寻求稳定币流通渠道。我们的职责就是提供安全、合规的基础设施，助力他们参与加密领域。可以说，传统金融与加密货币正在“双向靠近”，而Coinbase正是两者之间的“桥梁”。

Q7：在DeFi、NFT、RWAs等新兴加密领域中，哪些领域能为Coinbase带来最大机遇？

当前，RWAs（现实世界资产代币化）领域的潜力最为突出。

从房地产到大宗商品，将各类资产代币化不仅能解锁新市场，还能在以往缺乏流动性的领域创造流动性。DeFi也在不断成熟——不再局限于“收益农耕”，正逐步成为新型合法金融基础设施的核心。在Coinbase，我们坚信所有资产类别的未来都将“上链”，因此正集中资源搭建基础设施，推动这一愿景落地。

关键在于找到能“大规模解决现实问题”的应用场景，而不仅仅是推动加密原生领域的投机活动（尽管投机活动也有其存在价值）。

Q8：面对国际扩张与美国本土监管挑战，Coinbase将如何平衡应对？

我们对美国在提升监管透明度方面采取的举措感到振奋，但同时也看到全球范围内的巨大机遇——许多市场的监管规则更清晰，机遇也更易落地。

欧洲、亚太、拉丁美洲等地区在加密货币监管与应用方面进展迅速，我们也在积极跟进这一节奏：通过建立本地合作伙伴关系、打造针对不同地区的定制化合规能力，适配各市场的发展需求。美国仍是我们的关键市场，但我们不会因本土“尚未完善的监管框架”而限制全球发展野心。加密货币是一种全球性趋势，而我们正致力于将Coinbase打造成这一领域的全球领导者。

Q9：Coinbase的并购战略是什么？在核心能力建设上，公司更倾向于“自主研发”还是“收购整合”？

我们在并购领域一直保持活跃，未来也将继续如此。我们认为并购是公司增长引擎的核心，也是我们多年来持续打造的重要能力。在确定战略方向后，我们总会从“自主研发、收购整合、合作共赢”三个维度评估执行路径：

核心平台能力以“自主研发”为主——这是公司的“立身之本”，需要与现有平台深度融合；

收购则聚焦于“能加速战略落地”的机会，例如获取差异化技术、专业知识、牌照或已形成规模的业务。近期案例包括收购领先的加密期权交易所Deribit，以及链上广告协议与交易所Spindl。

通过这些收购，我们既能增强产品能力，也能培育新的收入增长点。同时，我们也重视人才的价值，会通过小规模“人才收购”引入专业团队。并购成功的关键在于“整合”——只有当收购业务能强化核心平台，而非成为孤立的“信息孤岛”时，并购才有真正的价值。

Q10：五年后，你希望Coinbase代表怎样的定位？

我希望Coinbase能成为用户、机构及其终端客户“存储与增值财富的首选平台”。客户能清晰地知道，通过我们可信、易用的产品，他们能获得独特的机遇。这正是我们的努力方向：打造一个“全品类交易所”和成熟的金融平台——在这里，用户能“一站式交易所有想要的资产”，能便捷地实现财富增值与日常财务管理，而这一切都基于加密技术。

此外，我希望Coinbase能成为“加密基础设施的代名词”——就像AWS（亚马逊云服务）在云计算领域的地位一样。Base（Coinbase旗下区块链网络）正在构建未来的链上经济，支撑金融、社交等多领域的链上加密应用。无论您是发行代币的初创公司、提供加密服务的银行，还是探索数字货币的国家，Coinbase都能成为您可信的基础设施合作伙伴。我们希望自己成为“必需品”而非“可选项”，为所有与加密领域相关的行业创新提供支撑。

从Shan Aggarwal的分享中，我对Coinbase的新认知

通过与Shan Aggarwal的交流，我深刻认识到：Coinbase不只是在为下一轮加密货币牛市做准备，更是在为加密货币的“长期未来搭建基础设施”。公司的战略核心并非追逐短期热点，而是将加密货币融入日常金融——从推动机构应用，到扩大稳定币场景，再到布局国际市场。Shan Aggarwal明确表示，当前阶段最重要的“增长杠杆”是：高质量增长、深化客户关系、成为企业的“加密支柱”。

我还更清晰地看到了Coinbase的雄心：既要成为数字资产领域的“全品类交易所”，也要成为加密基础设施领域的“AWS”。无论是现实世界资产代币化、打造合规可信的稳定币，还是搭建传统金融与Web 3的桥梁，Shan Aggarwal的愿景始终明确：Coinbase不仅要“参与货币的未来”，更要“定义货币的未来”。

这是一个大胆的使命，我将持续关注Coinbase未来的每一步行动。

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