美联储降息预期升温，比特币ETF资金流入创7月以来新高

随着市场对美联储即将降息的预期升温，投资者加速涌入比特币市场，推动比特币ETF上周录得近两个月来最强劲的资金流入。

据数字资产研究公司K33 Research的数据，全球比特币交易所交易产品（ETP）单周净流入达20,685 BTC，创下自7月22日以来的最高周流入纪录。这一激增使得美国现货比特币ETF的总持仓量升至132万BTC，超过7月30日创下的历史高点。

美国比特币ETF需求强劲

数据显示，上周美国上市的比特币ETF占据了全球流入量的近97%，凸显了美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议前夕对比特币的巨大需求。市场普遍预测，在通胀数据疲软和经济增长放缓的背景下，美联储将宣布首次降息25个基点。

Bitwise Investments欧洲研究主管André Dragosch表示：“ETF资金流入是影响比特币表现的关键因素之一。”他还指出，目前ETP资金流对市场表现的贡献率已达到历史新高。

资金回流比特币

Dragosch强调，在宏观经济形势转变之前，投资者更倾向于选择比特币而非其他加密资产，例如以太坊。数据显示，上周流入比特币ETF的资金增幅接近新增供应量增幅的9倍，为价格提供了强劲支撑。

来源：Farside投资者

K33分析师也指出，自去年现货ETF获批以来，ETF活动一直是推动比特币价格上涨的主要动力，而近期的资金流入激增表明市场需求正在加速增长。过去30天内，投资者通过ETF累计购买了22,853个BTC，远超同期新增的14,056个BTC。

富达领跑市场

在具体产品方面，富达的FBTC成为上周最受追捧的比特币ETF，录得8.43亿美元的净流入，占所有基金总流入额23.4亿美元的36%。这也是富达FBTC自推出以来18个月内的最高纪录。

Bitwise分析师认为，除了对美联储宽松政策的期待外，一系列与加密货币相关的IPO和利好公告也为市场情绪提供了额外提振。

波动性仍处低位

尽管资金流入显著增加，但比特币的波动性依然低迷。K33 Research数据显示，比特币的七日波动率上周降至0.7%以下，为年度低点，随后随着价格攀升至11.5万美元以上，波动率略有回升。这标志着比特币连续11天波动率低于1.3%，为2025年以来第二长的低波动期。

此外，比特币的隐含波动率（基于期权市场数据）也维持在多年低点附近。分析师警告称，由于交易活动不活跃、离岸杠杆率较高，以及缺乏除美联储政策外的直接催化剂，市场方向性信号仍然模棱两可。

美联储决策备受关注

即将到来的联邦公开市场委员会利率决议或将为比特币下一阶段的走势奠定基调。从历史经验来看，美联储降息通常会提振风险资产，而加密货币市场的反应往往比传统市场更为剧烈。

如果预期中的25个基点降息得以实现，可能会进一步推动比特币ETF的资金流入，并继续扩大其对供应量的优势。