2025年TradFi区块链应用趋势洞察：稳定币、代币化资产与监管新纪元

来源：insights4.vc，编译：Shaw 金色财经

随着区块链技术的快速普及和机构采用率的激增，2025年将成为传统金融（TradFi）与区块链深度融合的关键一年。数据显示，区块链月活跃用户同比增长30%-50%，稳定币单月链上交易量达3万亿美元，总市值超过2500亿美元。在金融科技支付公司整合稳定币实现快速低成本支付的同时，71%的拉丁美洲企业已开始使用稳定币进行跨境支付。这一趋势显著降低了汇款成本，在撒哈拉以南非洲等地区尤为明显。

稳定币交易量（调整后与未调整后）

稳定币供应，来源：Stablecoin

稳定币的崛起与跨境支付革新

稳定币已成为交易所、汇款和去中心化金融（DeFi）之间的核心结算媒介。2025年8月，链上稳定币转账量达到约3万亿美元，环比增长92%。其中，以太坊和Tron处理了大部分交易，前者主要用于高价值DeFi和机构流动，后者则主导零售USDT转账。值得注意的是，非美元稳定币（如新加坡的XSGD和欧元稳定币）虽然市场份额较小，但其增长趋势不容忽视。

实体资产代币化的加速发展

截至2025年中期，已有超过265亿美元的现实世界资产（RWA）在链上完成代币化，涵盖政府债券、私人信贷、房地产和基金份额。例如，贝莱德基于以太坊的货币市场基金（BUIDL）资产管理规模达29亿美元，而阿波罗的新代币化信贷基金在数月内筹集了1亿美元。这表明代币化不仅停留在概念阶段，而是正逐步形成具有实质性资产支持的投资产品。

资本市场并购与区块链互动加深

2025年，传统金融与加密货币基础设施通过并购进一步融合。例如，Coinbase以29亿美元收购了全球最大的加密货币期权交易所Deribit，Stripe则以11亿美元收购了稳定币平台Bridge。此外，Ripple试图以50亿美元收购USDC发行商Circle，显示出稳定币领域的竞争加剧。

监管框架逐步完善

美国于2025年7月颁布了首部联邦稳定币法《GENIUS法案》，为发行人建立了许可制度，并明确规定支付类稳定币不属于证券。同时，欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）框架也在全面实施，香港自2025年8月起向稳定币发行方发放牌照。这些监管措施为传统参与者提供了更多法律确定性。

银行与资产管理公司的区块链实践

摩根大通的Onyx网络每天结算约20亿美元的内部转账，而Fnality财团则利用央行资金与政府债券完成了日内回购互换交易。与此同时，富兰克林邓普顿和贝莱德等资产管理公司推出了链上基金份额，将结算时间缩短至T+0，极大地拓宽了投资者准入门槛。

技术成熟度与风险控制

以太坊Layer-2网络（如Base和Arbitrum）凭借低费用和高吞吐量吸引了大量机构用户，隐私保护和合规性工具也在不断完善。然而，市场风险、运营风险和技术风险依然存在，例如稳定币脱钩、智能合约漏洞以及跨链桥安全性问题。

未来展望

区块链技术已从实验阶段迈向实际应用阶段，监管透明度的提高和市场需求的增长为其奠定了坚实基础。短期来看，那些能够结合公链覆盖范围、许可控制和严格托管的机构将成为最大赢家。