密歇根州推进加密货币储备法案：应对美元贬值的新举措

密歇根州的战略加密货币储备法案——众议院第4087号法案——已进入下一立法阶段，标志着该州在利用数字资产实现财政储备多元化方面迈出了重要一步。该法案由共和党众议员布莱恩·波塞默斯和罗恩·罗宾逊于2025年2月提出，允许州财政部长将密歇根州最高10%的一般和经济稳定基金用于加密货币投资。该法案最近已通过程序审核，并已提交政府运营委员会，准备进行进一步辩论并最终颁布。

拟议的立法使密歇根州与美国各州日益增长的趋势保持一致，探索比特币及其他加密货币储备。目前，只有新罕布什尔州、亚利桑那州和德克萨斯州颁布了允许州财政部投资比特币的法律，而包括密歇根州在内的20多个州正在考虑类似立法。

支持者认为，此类储备可以对冲通货膨胀和货币贬值，类似于挪威石油基金等主权财富基金。科莫多平台首席技术官卡丹·斯塔德尔曼强调，密歇根州的详细安全规定——例如政府对私钥的独家控制、地理分散的数据中心以及定期审计——解决了佛罗里达州等州过去出现的漏洞。

然而，批评人士对比特币的价格波动以及围绕加密资产的监管不确定性表示担忧。密歇根州比特币贸易委员会反对该法案，称其缺乏市值门槛的风险，这可能会让该州投资被认为不太稳定的非比特币加密货币。此外，该立法还允许政府借出加密货币持有量以产生额外回报，前提是它不会增加金融风险。这项规定反映了利用加密资产获取收益的更广泛的行业趋势，尽管它带来了托管和治理的复杂性。

该法案的推进正值机构和州一级对比特币兴趣激增之际。截至2025年初，已有超过47个州出台或正在考虑加密货币储备立法，其中约26个州仍在积极推进中。特朗普政府明确支持建立国家比特币储备，进一步推动了各州政府的举措，因为各州政府正在寻求超越传统资产的多元化投资。密歇根州的养老基金已经通过ETF持有少量比特币，这表明比特币的采用正在逐步推进。

如果该法案获得通过，将要求州财政部长通过以下三种方式之一持有加密资产：“安全托管解决方案”、合格托管人或受监管投资公司的交易所交易产品。这些要求旨在降低风险，同时确保遵守现有金融法规。该立法并未具体规定加密货币的具体名称，但将合格资产定义为使用加密技术来规范单位生成并独立于央行运作的资产。

密歇根州法案引发的争议凸显了全国范围内关于加密货币在公共财政中作用的广泛讨论。支持者强调加密货币作为对冲美元贬值风险和增强经济韧性工具的潜力，而怀疑论者则警告称，市场波动和监管漏洞可能带来风险。随着该法案在委员会审议过程中的推进，其结果可能会影响伊利诺伊州、俄亥俄州和宾夕法尼亚州等邻近州，这些州也在考虑类似的措施。