Bitwise CEO解析：信贷与借贷为何将引领加密货币下一波浪潮

加密货币正站在下一次重大变革的起点。行业专家指出，这一变革可能改变人们获取和使用资本的方式。随着生态系统的不断扩展，新的机遇正在涌现，为投资者提供了前所未有的方式来挖掘价值并参与市场。

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信贷与借贷：加密货币的下一个超级周期

Bitwise首席执行官亨特·霍斯利表示，信贷和借贷将是加密货币的下一波浪潮，并可能在未来6至12个月内迎来爆发式增长。他指出了推动这一趋势的两大关键因素。

首先，加密货币市场的总价值已接近4万亿美元。随着市场的逐步成熟，越来越多的持有者选择通过抵押资产进行借款，而不是直接出售资产。这种方式不仅为用户提供了一种新的流动性来源，还能让他们保留长期持有的资产。

代币化股票：信贷普及的新纪元

霍斯利进一步指出，这一趋势的影响将不仅限于加密货币领域。

第二个关键动向是传统金融资产的代币化。仅在美国，公开股票的总价值就超过60万亿美元。随着代币化的普及，这些资产也将能够用于链上借贷。“这是第一次，持有价值7,000美元股票的个人也能获得信贷支持，”他表示。这将为普通投资者打开一扇大门，享受以往只有大型企业才能获得的机会。

加密借贷市场创新高

当前，加密货币借贷市场正处于历史高位，显示出对链上借贷服务的强劲需求。

根据Galaxy Research发布的报告，2025年第二季度，加密抵押贷款规模激增至531亿美元，环比增长27%，创下自2022年初以来最强劲的季度表现。其中，去中心化金融（DeFi）借贷应用引领了这一增长，未偿还贷款总额达到265亿美元的历史新高，其市场份额甚至超过了中心化金融（CeFi），占比接近60%。尽管CeFi借贷也有所增长，但增速相对放缓。

包括抵押品支持的稳定币（CDP）在内，链上借贷（DeFi + CDP）占据了约三分之二的市场份额，尽管数据中可能存在轻微的重复计算风险，但仍保持了对CeFi的领先地位。

代币化现实世界资产：增长速度排名第二

与此同时，代币化现实世界资产（RWA）近年来呈现爆炸式增长。自2022年以来，其市值飙升380%，截至2025年中期已达到240亿美元，成为继稳定币之后加密货币领域增长最快的第二大领域。

包括贝莱德、摩根大通、富兰克林邓普顿和阿波罗在内的多家巨头正在从试点项目转向全面实现代币化现实世界资产的应用。此外，各国政府也开始将区块链视为实现金融现代化的重要工具。值得注意的是，私人信贷以140亿美元的市场规模领先，显示出机构对高收益链上信贷市场的强烈兴趣。

这些数据显示，加密货币显然正在进入一个新时代。霍斯利强调，借贷和代币化正在为投资者开辟全新的价值路径。