银行加紧游说阻止稳定币收益，保护传统金融利润池

在《天才法案》之后的市场中，银行对稳定币越来越感到厌倦。（图片来源：Michael M. Santiago/盖蒂图片社）

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美国银行加大力度以确保稳定币发行者无法获得收益，并警告立法者允许奖励会耗尽存款并破坏贷款的稳定性。

但稳定币倡导者认为，这场运动与其说是为了保护金融稳定，不如说是为了保护每年 1870 亿美元的利润银行从支付处理费中获得的引擎。

这场争论目前正在国会走廊上由支持和反对该问题的游说者之间展开，凸显了稳定币从小众加密工具向主流支付渠道转变的风险。

争议的焦点在于，是否应该允许持有支持稳定币的美元存款的发行人赚取利息，或者这种活动是否应该仍然是传统银行的专属领域。

银行游说团体向国会施压，要求禁止稳定币收益计划

在 8 月份致参议院银行委员会高层成员的一封信中，超过 40 个州的银行协会加入了美国银行家协会呼吁国会加强新颁布的《GENIUS法案》中对利息支付的禁令。

信中写道：“协会支持《GENIUS法案》禁止支付稳定币发行人支付利息或收益的规定，这恰如其分地强化了稳定币作为支付机制而非价值储存手段的地位。然而，当交易所或其他关联机构提供收益或奖励时，这一限制很容易被绕过。”

银行家们敦促国会将禁令扩大到交易所、经纪商、交易商以及稳定币发行商的关联公司。他们认为，如果稳定币能够产生收益，客户就会将存款从银行转移到数字资产，从而侵蚀银行发放信贷的基础。

信中写道：“银行通过将存款转化为贷款来推动经济发展。当存款流入追逐收益的稳定币时，信贷创造就会受到影响。”

稳定币聚焦：银行从 1870 亿美元支付手续费机器中获利

稳定币的支持者反驳说，所谓的“存款侵蚀”威胁被夸大了。美国最大的数字资产公司之一 Coinbase 称这种说法纯属“无稽之谈”。

Coinbase 首席政策官Faryar Shirzad 写道2025年9月16日。“如果银行真的急需存款，它们会以更高的利率激烈地争夺资金。然而，目前，它们却将3.3万亿美元作为准备金存放在美联储，几乎占所有银行存款的20%，而不是发放更多贷款。这些准备金去年产生了1760亿美元的无风险利息，占所有银行税前利润的55%。准备金要求为零，虽然持有准备金并非坏事，但银行在美联储持有的准备金显然超过了其需要，”他说道。“这与经济无关；这关乎叙事控制，以及保护利润率免受竞争影响。”

Coinbase 认为“稳定币不会破坏借贷”

2025 年 9 月，Coinbase Institute 发表了关于稳定币的分析并指出，Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 等代币主要用于跨境支付、链上金融、作为价值储存手段以及高效的国内支付系统。

Coinbase 首席政策官 Faryar Shirzad。（图片由 John Lamparski/Getty Images 为 Concordia Summit 拍摄）

康考迪亚峰会的盖蒂图片社

报告指出：“稳定币不会破坏借贷。它们会扩大金融生态系统，并巩固美元的地位。正如近期的稳定币立法所承认的那样，它们为实现国内支付体系现代化提供了一个机会，让消费者摆脱刷卡费中隐含的补贴以及低收益支票账户利息的损失。”

银行对稳定币的抵制反映了对 ATM 和网上银行的担忧

2025年8月，美联储理事克里斯托弗·沃勒将稳定币和加密货币视为百年支付故事的一部分并将其崛起与信用卡等早期创新进行了比较。正如银行曾经抵制ATM、网上银行和电子支票清算一样，对数字货币的怀疑也反映出一种常见的模式：现有企业在最终采用新技术之前会先进行抵制。

沃勒强调，私营部门的创新与公共基础设施的结合始终推动着支付领域的进步。他认为，稳定币有潜力拓展美元的全球地位，并改善跨境支付，就像几十年前信用卡改变商业一样。人工智能也将加入这场革命，实现监控和合规的自动化。这对政策制定者和消费者来说都是如此。抵制变革是周期的一部分，但数字资产正在成为全球经济的基础。

根据《GENIUS法案》，国会在稳定币监管方面面临十字路口

国会面临着一个选择：是巩固现有的银行模式，还是鼓励支付领域的竞争。GENIUS法案，于2025年7月签署成为法律这是美国第一部为稳定币建立框架的联邦立法，要求稳定币必须与美元或美国国债进行一对一支持，并每月披露储备金。该法案还禁止发行人直接向稳定币持有者支付收益。

然而，该法律为交易所及其附属机构提供奖励计划留下了空间，而银行现在希望关闭这些计划。立法者是否会采取行动限制这些计划尚不清楚。

美国继续辩论之际，加拿大推进稳定币

在边境以北，加拿大公司正在推进推出受监管的加元稳定币的计划。本月早些时候，Tetra Digital Group 宣布获得领先金融科技公司和金融机构的 1000 万美元投资包括 Wealthsimple、加拿大国家银行、ATB Financial 和 Shopify，将于 2026 年发行完全受监管的代币。

Tetra 首席执行官 Didier Lavallée 表示：“通过整合加拿大众多最值得信赖的机构，我们不只是推出了稳定币，我们还支持本土解决方案并确保我们维护经济主权。”

在一次采访中，Lavallee 被问及加元、加元支持的稳定币如何与美元支持的代币竞争。Lavallee 表示：“我们相信市场上还有其他非美元稳定币的空间。加元约占全球外汇市场的 6%，因此我们相信加元稳定币有市场。此外，随着市场的发展和扩张，我们看到非美元稳定币的链上交易量有所上升。”

这一举措凸显了美国以外的国家如何利用稳定币的机会。

随着消费者需求的增加，稳定币创新给银行带来压力

银行阻止稳定币收益的努力可能会延迟采用，但该技术仍在继续进步。

稳定币轨道提供即时结算、降低代理银行成本并实现全天候资金流动，这些都是企业和消费者日益要求的功能。

对于消费者来说，辩论的结果可能会影响日常交易的成本和便利性。

调查显示，人们对传统银行普遍感到失望。2024 年皮尤研究中心的研究发现，超过一半的美国人对银行持负面看法。扩大家庭和企业的支付选择范围可以促进竞争并降低整个金融系统的成本。

货币的未来岌岌可危

稳定币收益率之争体现了金融业未来更广泛的争夺。银行力求维持其作为存款人和贷款人的传统角色，而稳定币发行者则寻求获得作为合法支付提供商的认可。

接下来的走势将决定美国是继续沿用传统模式，还是拥抱承诺提高效率和促进竞争的新模式。答案将远远超出华尔街的范畴，影响到家庭和企业在日益数字化的世界中如何管理财务。